第四讲债券市场数据查询.pptVIP

路透金融数据系统3000Xtra;债券市场数据查询方法（一）;债券市场分类;美国国内债券分类;发行量的基本情况;固定收益证券的种类;带期权特性的债券;债券的报价;Macaulay Duration, Modified Duration and Effective Duration 用于测算单一债券或组合价格对收益率变化的敏感度;更为精确地反映价格和收益率的关系;反向关系 (Inverse) 凸性关系 (Positive Convex) 含权债的反凸性关系（Negative Convex for Bonds with Embedded Options);久期效果与凸性效果（Duration Effect Convexity Effect) 凸性效果用于填补久期效果所不能解决的敏感度误差;即期收益率 （Spot rate/zero coupon rate) 避免再投资风险 对未来不同期限的现金流（coupon/principal)用不同的贴现率 BootStrapping;即期收益率价差（Z-Spread) The static spread (or Z-spread) is the spread over each of the spot rates in a given Treasury term structure. In other words, the same spread is added to all risk-free spot rates . The Z-spread is more accurate (and will usually differ from) the nominal spread since it is based upon the arbitrage-free spot rates, rather than a given YTM. ;FIXED INCOME GATEWAY;REUTERS SPEEDGUIDE;美国政府债券目录-F4US/GOVT1;US Treasury bonds-F40#USTSY=;改变报价的方式，按右键后选择;REUTERS SEARCH (查询企业债的最好工具）;FULL QUOTE QUOTE CHAIN;历史价格与历史收益率以及导出方法;债券基本资料查询;查询收益率结构0#CURVES;利差制作方法查询SPEEDGUIDE: BONDSPREADS作图;重要路透债券新闻代码DBTISUINTCENFED;债券市场数据查询方法（二）;通过价格计算收益率或者通过收益率计算价格 ;Risky Bond YTM = YTMTreasury + Nominal Spread 用新的YTM对债券未来的现金流进行贴现，得出债券理论价 优点：简单易用，为市场所广泛运用 缺点：YTM的假设条件很难成立，没有考虑未来不同时期收益率的不同 ;收益率价差定价 Risky Bond Yield = YTMTreasury + Nominal Spread 用新的YTM对债券未来的现金流进行贴现，得出债券理论价 优点：简单易用，为市场所广泛运用 缺点：YTM的假设条件很难成立，没有考虑未来不同时期收益率的不同 ;到期收益率 (Yield to Maturity) BOND EQUIVALENT YIELD ANNUALIZED EFFECTIVE YIELD Treasury Bill Discount Yield;在3000Xtra Bond Analysis模型中的应用 Euroland equiv – AEY US gov equiv - BEY 提供收益率价差（YIELD SPREAD)计算，并可选择收益率曲线;各类收益率计算惯例比较;在3000Xtra Bond Analysis模型中的应用;路透3000XTRA中查询收益率曲线;收益率曲线模型(Yield curves) 实时、历史基准收益率曲线 不同收益率曲线之间的价差;路透应用 即期收益率曲线 即期收益率价差 索引:0#CURVES;ZERO/1;BONDSSPREADS;CREDITCURVES;即期收益率比较分析 不同国家、地区间对比分析 不同历史时期对比分析 ;远期收益率（Forward Rate) A forward rate is a projection of future interest rates calculated from either the spot rates or the yield curve Spot Rates and Forward Rates;远期收益率曲线（Forward Curve) 路透运用;利用路透模型自定义即期收益率曲线 第一步：选择债券样本