宏观经济学10经济全球化背景下的宏观经济学.pptVIP

* 政府扩张性的货币政策导致均衡点从A移动到B,引起该国的利率低于世界市场利率，导致净资本流出增加，直到利率重新等于世界市场利率。进一步引起外汇市场上外汇供给增加，汇率下降。汇率下降引起净出口上升，均衡点引动到C点，货币政策有效。 r* 0 BP Y IS1 IS2 LM1 LM2 A B C 图10-11 资本完全流动时的货币政策效应 r 浮动汇率制度下政策对宏观经济的影响 * 固定汇率制度下政策对宏观经济的影响 假如汇率固定为1美元兑10元人民币， A、市场上均衡汇率水平为1:5，那么套利者会用1美元向央行兑10元人民币，然后在外汇市场上兑2美元获利，在这个过程中，政府收回了1美元，向市场供给了10元人民币，这个过程会持续到套利机会消失，即固定汇率水平为止。 B、市场上的均衡汇率为1:15，套利者先用1美元换回15元人民币，再把人民币卖给央行，换回1.5美元，这个过程会持续到套利机会消失，即固定汇率水平为止。 * 0 Y IS1 IS2 LM1 LM2 A B C r r* 政府扩张性财政政策使得均衡点从A点移动到B点，引起国内利率上升。利率上升使得资本流入增加，最终导致利率下降直到等于世界市场利率。净资本流出减少使得外汇市场汇率上升，固定汇率制下套利者行为会增加本币供应，导致LM曲线移动，最终均衡点为C点，国内总需求增加。 图10-12 固定汇率制下的财政政策效应 固定汇率制度下政策对宏观经济的影响 OPEN-ECONOMY MACROECONOMICS: BASIC CONCEPTS ? 2009 South-Western, a part of Cengage Learning, all rights reserved C H A P T E R OPEN-ECONOMY MACROECONOMICS: BASIC CONCEPTS * 10 全球化背景下的宏观经济学 * 开放经济条件下的总需求 开放经济条件下的可贷资金市场和外汇交易市场 国际收支平衡曲线与国内外市场同时均衡 开放经济条件下的宏观经济政策：蒙代尔—弗莱明模型 0 * 10.1 开放经济条件下的总需求 影响进出口的因素 开放经济条件下的总需求用公式表示为： 0 影响出口的因素： 本国与外国的相对价格 汇率 外国的国民收入 影响进口的因素有： 汇率 本国的国民收入（与进口成正比例变化） * 忽略其他因素，进口M主要受到本国国民收入的影响，而且是国民收入的增函数： 边际进口倾向是指总产量或总收入每增加一个单位所能够引起的进口需求增加的数量，也即进口增加量和引致它增加的收入或产量增加量之比。 进出口净额与总产量或总收入之间的关系就可以用如下函数表示： 10-1 m 为边际进口倾向 边际进口倾向与进出口净额 开放经济条件下总产量的决定 考虑到进出口时，一国总需求变成： 10-2 结论:当存在进口时，对本地产品需求的增加为 * 开放经济条件下总产量的决定 在对外贸易发生时，一个国家的均衡产量为： 10-3 均衡产量为： 10-4 * * 开放经济条件下的自发支出乘数 最初均衡的GDP： 自发支出增加 ： 自发支出乘数为： * 开放经济条件下的自发支出乘数 一个地区或一个国家越是倾向于消费外地或外国产品，本地产品的需求就越少，本地生产的扩张也就越是受到限制。 边际消费倾向越大，初始自发支出的增加对本地GDP的刺激作用越大；边际进口倾向越大，初始自发支出的增加对本地GDP的刺激用越小。 * 10.2 开放经济条件下的可贷资金市场和外汇交易市场 开放经济中可贷资金的供给和需求 会计恒等式： 可贷资金的供给来自于国民储蓄（S），需求来自于国内投资（I）和净资本流出(NCO) 。 实际利率调节着可贷资金市场的需求和供给。利率与可贷资金供给成正比例关系，与需求成反比例关系。 * r* r （S） (I + NCO) 均衡数量 图10-1 可贷资金市场的均衡 0 开放经济中可贷资金的供给和需求 * 外汇交易市场的供给和需求 会计恒等式： NX=NC0 恒等式的两端代表外汇交易市