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基于财务指标分析的企业核心竞争力评价研究 基亏财务指标 竞争力 春燕 在市场竞争日益激烈的现代社会,企业越来越关注 的是它的长期生存和发展能力.核心竞争力被认为是企 业长远生存和发展的关键,科学评价企业核心竞争力的 前提是建立一套科学合理的综合评价指标体系,国内外 的学者和研究机构就构建企业核心竞争力评价指标体 系作了大量的工作,但是对于如何科学的构建评价体系 的论述较少,综合评分法对财务指标进行分析,从而对 企业核心竞争力作出评价研究. 一 ,企业核心竞争力的构成要素 (一)企业核心竞争力的基本要素 核心竞争力是多种因素整合形成的合力,最终表现 为企业的核心技术,核心人力,核心设备和核心产品等 有形的资源,但参与整合的各种因素,即核心竞争力的 构成要素,则包含有形和无形两种形态.核心竞争力的 构成要素分为价值创造能力,资产运营能力,经营安全 能力,企业组织,协调和创新能力四个方面. 1.价值创造能力,财务核心竞争力对企业的价值起 决定性作用.它从当前盈利能力,可持续盈利能力,潜在 盈利能力三个方面体现企业的价值创造,能够显着提高 企业的资金运营效率,增强企业盈利能力和防范财务风 险能力,从而实现企业价值最大化目标和提高社会贡献 率. 2.资产运营能力,是指对企业的资产周转速度及其 影响程度所进行的分析,资产运营能力的强弱取决于资 产的周转速度,资产运行状况,资产管理水平等多种因 素. 3.经营安全能力,反映企业生存经营安全稳定程 度.主要分析的因素有:资产负债率,权益负债率,利息 保障率,资产流动比率和速动比率. 4.企业组织,协调和创新能力,技术能力是一组具 有技术特性并依附于技术型人才的技能,支撑能力是一 组企业管理技巧和能力,对于企业的竞争力的构成和发 挥往往具有较大的作用. (二)各要素与财务指标的关系 核心竞争力各构成要素及其所包含的具体内容外 化为核心竞争力的各种主要特征,相应的,核心竞争力 的各主要特征通过各构成要素得以体现,各构成要素又 可以用一些指标来衡量和评价,使得抽象的特征具体 化.这些指标可以是财务的,也可以是非财务的.企业核 心竞争力的各项特征都可以内化为核心竞争力的构成 要素,同时外化为财务指标或非财务指标.财务指标和 非财务指标是核心竞争力各构成要素和各主要特征的 外在表现形式. 二,企业核心竞争力评价指标体系构建的原则 (一)指标的选取原则 1.全面性原则:指标的选取尽量全面地反映企业的 内,外部环境,而且成一完整体系,减少则失去完整性, 增加则有冗余. 2.科学性原则:指标的选取按照一定的科学原则进 行,各指标的定义,规定,描述,计算,问题设计与评议标 准等具有科学性,准确性. 3.可比性原则:即所选取的指标在同一行业不同企 业之间可以横向比较,并且在企业内部也可以纵向比 较. 4.代表性和相对独立原则:指标之间要相互独立, 不要重复选择,指标要有明确的代表性,并尽量用较少 的指标反映较全面的问题. (二)指标体系的构建原则 1.系统性原则:指标体系要按照系统思想构建一个 完整的评价体系.企业核心竞争力的指标作为一个有机 整体,不但应从各个角度来反映出被评价系统的主要特 征和状态,还要能反映出被评价体系的发展趋势. 2.逻辑性原则:指标要按照一定的逻辑性组合和分 类. 3结构化原则:指标与其他指标之间呈结构性联系, 可以分别表征企业的不同领域. 4.可行性原则:企业核心竞争力的指标建立应尽量 简化,操作性要强,并同时力争指标的标准化. 三,基于财务视角的企业核心竞争力评价指标体系 的构建 对企业核心竞争力的评价意义很大,它有助于企业 正确认识自身的素质,能力和差距.估价企业的处境和 面临的形势,明确努力方向和赶超目标,从而作出有远 见的战略决策而缔造企业的辉煌.基于财务视角构建企 业核心竞争力评价体系应包括以下方面的内容. (一)盈利能力指标 73 ■咽国圜_ 盈利能力是指企业获取利润的能力.利润是企业内 外有关各方都关心的中心问题,利润是投资者取得投资 收益,债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩 和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完 善的重要保障.获得最大限度的合法利润.这是企业进 行生产经营活动的直接目的和企业管理的目标.因此, 企业盈利能力高低,是企业能否生存的重要条件. 企业资本运用能力和价值创造能力指标R1,包括 以下子项目:净资产收益率指标R11;总资产报酬率指标 R12;销售利润率R13;盈余现金保障倍数R14;成本费用 利润率R15;资本收益率R16. (二)资产质量指标 资产质量指标是指通过对资产负债表的资产进行 分析,了解企业资产质量状况,分析是否存在变现能力 受限,如呆滞资产,坏账,抵押,担保等情况,确定各项资 产的的实际获利能力和变现能力.通过对企