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(22)1 第二十二章 金融监管的国际协调 第五篇 金融监管 (22)2 第二十二章 目录 第一节 金融国际化与金融监管的国际协调 第二节 金融监管的国际协调组织 第三节 国际金融监管协调的基本内容 第四节 金融监管国际协调的未来发展 (22)3 第二十二章 金融监管的国际协调 第一节 金融国际化与金融监管 的国际协调 (22)4 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化 1. 第二次世界大战后，尤其是进入20世纪60、70年代，金融业国际化有了飞速发展。 2. 促进国际化的因素： ⑴最基本的是生产和资本的国际化，这又突出地表现为跨国公司的全球扩张。 ⑵大银行面对国内的激烈竞争和政策的某些限制，寻求向外扩张的空间。 ⑶一些国家相继放松金融管制，形成自由化浪潮，敞开了金融业国际化的大门。 (22)5 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化 3. 金融业国际化的表现主要： 银行机构国际化和网络化； 欧洲货币市场的形成和发展； 金融市场的国际化； 国际金融业务创新普及化，等等。 (22)6 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融风险的国际化 金融风险的国际化和风险在国际范围内的广泛传播，是金融业国际化的必然伴侣。 ——国际化使得金融机构所面临的风险多样化和复杂化：如增加了外汇风险和国家风险；如风险越来越不可能限制在一国的地理区域之内，而是要同时面临日益增加的外国风险。 (22)7 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融风险的国际化 ——国际化的进程也导致金融风险在国际范围内的传播。 这不仅是由于各国金融机构彼此在金融市场上相互作为交易对手，而且是由于全球性支付体系的发展，一家或几家国际性商业银行发生问题，会导致整个金融体系周转不灵。 (22)8 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融国际化给金融监管带来的挑战 1. 在金融活动和金融机构的国际化与金融监管的国别化之间，矛盾日益加深；面临监管真空的危险。 2. 金融国际化加大了监管者和被监管机构之间的信息差异。本来，监管者和被监管者之间就存在着信息不对称，国际化更加强化了这种不对称性。 3. 国际金融业务的创新不断突破现有的金融监管框架，使得监管机构面临崭新的监管对象。 4. 金融机构的集团化和业务综合化与金融监管分散化之间存在矛盾。 (22)9 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融监管的溢出效应 1. 金融监管的溢出效应是指：任何一国针对本国金融机构所做出的监管决策影响机构的经营行为；进而会波及到该机构在国际金融市场上的经营行为；而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对手；进而会对他国的金融机构产生影响。 2. 由于金融监管的溢出效应，监管当局做出的不协调的监管决策很可能会导致世界范围内严重的低效金融产出，影响资源配置的有效性。 (22)10 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利 1. 与金融机构国际化经营相对存在的是各国金融监管制度的差异。在一个存在金融监管差异的国际市场中，有可能出现两种现象：监管竞争；监管套利。 (22)11 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利 2. 所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引金融资源而进行的放松管制的竞争。 这种监管竞争并不会达到产品市场上竞争所带来的均衡。监管竞争的主体，并不是竞争成本和收益的直接承担者，而同时却具有强烈的动机：通过竞争吸引更多的金融资源无疑是他的功绩。 上世纪80年代，一些发展中国家为了吸引更多的资本流入，竞相对本国金融业实行了自由化，减少金融管制，降低监管标准，确实引进了大量的资本。但进入90年代，他们大部分发生了金融危机。 (22)12 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调监管竞争和监管套利 3. 监管套利是指被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利。如果一个国家金融监管过于严格，该国的金融机构和业务活动会被其他监管宽松的国家所吸引；并将导致本国对金融机构所实施的金融监管失效。 4. 监管竞争和监管套利也有其正面效应。即导致世界范围内一些监管的标准趋于同一的水平。 (22)13 第廿二章第一节 金融国际化与金融监管的国际协调金融监管的国际协调