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根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。 货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。 资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。 2.4.1 金融市场与企业理财 2.金融市场的种类 (1）按交易期限划分为短期资金市场和长期资 金市场。 （2）按交割的时间划分为现货市场和期货市场 （3）按交易的性质划分为发行市场和流通市场 （4）按交易的直接对象划分为同业拆借市场 国债市场、企业债券市场、股票市场、金融 期货市场等。 2.4.1 金融市场与企业理财 图2-1 公司的现金流入和流出 公 司 金融市场 债权人 股 东 支付股利 支付本金 利息 上缴各种税金 政府 现金流入 有价证券 发行债券 现金流出 发行股票 2.4.1 金融市场与企业理财 3.金融市场与企业理财的关系 （1）金融市场是企业投资和筹资的场所。 （2）企业通过金融市场使长短期资金互相转化。 （3）金融市场还可以为企业理财提供有意义的信息 2.4.2 我国主要的金融机构 我国主要的金融机构有： 中国人民银行 政策性银行 商业银行 非银行金融机构等。 2.4.2 我国主要的金融机构 1.中国人民银行 中国人民银行是我国的中央银行，它代表政府管理全国的金融机构和金融活动，经理国库。 2.政策性银行 政策性银行是指由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的，不以营利为目的的金融机构。 我国在1994年组建了三家政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。 2.4.2 我国主要的金融机构 3.商业银行 商业银行是以经营存款、贷款，办理转账结算为主要业务，以营利为主要经营目标的金融企业。我国的商业银行可以分成两类： 国有独资商业银行：是由国家专业银行演变而来的，包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等。 股份制商业银行：是1987年以后发展起来的，包括交通银行等 2.4.2 我国主要的金融机构 4.非银行金融机构 目前，我国的非银行金融机构主要有： 保险公司：主要经营保险业务，包括财产保险、责任保险、保证保险和人身保险 信托投资公司：主要是以受托人的身份代人理财。 证券机构：是指从事证券业务的机构， 财务公司 金融租赁公司：是指办理筹资租赁业务的公司组织。 金融业 银行 非银行金融 机构类会计 中央银行 政策性银行 商业银行 金融性公司 信用社 金融企业 2.4.3 金融市场上的利率决定及资源配置 利率 是资金一定期间的增值额同该投入资金价值的比率，是衡量资金增值程度的数量指标。 资金供求是影响利率高低的最重要因素 经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际关系、国家利率管制等对利率的变动均有不同程度的影响。 2.4.3 金融市场上的利率决定及资源配置 利率一般存在下列组成关系和内容 利率＝纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险补偿率+变现力风险补偿率+期限风险补偿率 2.4.3 金融市场上的利率决定及资源配置 纯利率(pure rate of interest)。 纯利率又称真实利率，它是通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。 纯利率的高低主要受社会平均资金利润率、资金供求和国家有关政策的影响。在实际工作中通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。 通货膨胀补偿率(inflation premium) 通货膨胀的存在，使货币购买力下降，从而影响投资者的真实报酬率。 为弥补通货膨胀造成的购买力损失，资金供应者通常要求在纯利率的基础上再加上通货膨胀补偿率。 违约风险补偿率(default premium) 违约风险是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。 为了弥补违约风险，投资人要求提高贷款利率。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。借款人的信用等级越高，违约风险越小，反之亦然。由政府发行的国库券可视为无违约风险证券，因此其利率较低。 变现力补偿率 (1iquidity premium)。 变现力补偿率也叫流动性风险补偿率。是指某项资产在不受损失的条件下转化为现金的能力。 各种有价证券的变现力是不同的，通常政府债券、大公司的股票与债券具有较高的变现力或流动性；投资人可以随时不低于或很少低于购入时的价格出售以收回现金。而对那些变现力较差的证券，投资者会向借款人要求变现力风险补偿。 期限风险补偿