豆粕期权快速入门教程.pptx

豆粕期权快速入门教程01期权基础知识主要内容02期权实用策略03热门品种规则期权是什么买入期货上涨有权利买期货合约未来下跌有义务买期货价格多头空头期权是什么买入认购期权上涨有权利买期权合约未来下跌弃权权利金权利方义务方期权是什么约定时间期权合约约定价格认沽期权认购期权买入卖出看跌期权看涨期权约定数量买权卖权标的物12世纪热那亚(Genova)的“海事贷款”贸易商向愿意承担航运风险的投资者借高利贷，并签订“期权”条款 商船顺利抵达，则贸易商偿还本息 商船中途失事，则借贷关系解除，“期权卖方”承担亏损热那亚现代期权2001年后孟买证券交易所、韩国证券交易所、台湾期货交易所2000年国际证券交易所（美国第一家完全电子化的期权交易所）1997年大阪证券交易所、东京证券交易所1995年香港联合证券交易所（亚洲最早推出）1976年太平洋股票交易所1978年伦敦期权期货交易所、阿姆斯特丹交易所1974年美国证券交易所1975年费城股票交易所（第一家股票期权地方性交易所）1987年法国巴黎期权交易所1973年芝加哥期权交易所期权是什么买方：原价一万多、两万多一吨的棉花，现在只要99元，99元买不了吃亏，99元也买不了上当。。。140001300012000卖方（看涨期权）：卖期权就像卖保险，行情不涨我就赚。指定行权价时间支付权利金，转移风险卖出期权，承担风险买方与卖方美式期权与欧式期权从期货到期权买入价格： 13000损益8006004002000-200-400 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 从期货到期权执行价格： 13000 权利金买方购买权利的初始成本， 卖方出卖义务的初始收益。 损益8006004002000-200-400-600盈亏平衡点：13000+200=1320012200 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 期权价值关系期货价格： 12800元/吨实际行权收益损益8006004002000-200-400 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 看涨期权行权价越低，权利金越高损益平衡点不能低于标的价格，否则直接行权后便可获利期权价值关系期货价格： 13000元/吨内涵价值：立即行权可获得的价值 （不考虑权利金）时间价值：预计未来继续增值的机会内涵价值时间价值损益8006004002000-200-400 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 期权价值（权利金）=内涵价值+时间价值 600 = 400 + 200从期货到期权执行价格： 13000损益8006004002000-200-400-600盈亏平衡点：13000-200=1280012200 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 期权价值关系期货价格： 13000元/吨损益8006004002000-200-400 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 看跌期权行权价越高，权利金越高损益平衡点不能高于标的价格，否则直接行权后便可获利期权价值关系期货价格： 13000元/吨损益8006004002000-200-400-600内涵价值时间价值12200 12400 12600 12800 13000 13200 13400 13600 13800 14000资产价格 期权价值（权利金）=内涵价值+时间价值 580 =