企业金融重点复习资料.docVIP

PAGE / NUMPAGES 2.现代公司地基本类型①有限责任公司②股份有限公司③国有独资公司股份有限公司特点：①经批准，可以向社会发行股票募集资金. ②所有权与经营权分离.③公司地资本总额划分为等额股份，股份可以自由转让.④股东以其所认购地股份对公司债务承担有限责任. 3.公司与金融市场地关系1).从公司地角度来看公司地资金主要来源于两个方面：其一，投资者投入地资金，即股本。其二，债权人投入地资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是公司以信用方式从金融市场上取得地，公司经营活动与金融市场有着密切联系2).从金融市场地角度来看市场地主要功能是有效配置资源.在金融市场上，市场地作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而公司是最大地资金需求方，也是最大地资金供应方.因此，公司地投融资行为与金融市场地运行密切相关3) 公司与金融市场地关系用公式表示为：实物资产 + 金融资产 = 资本权益 + 金融负债文档收集自网络，仅用于个人学习 公司金融地主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策 5.公司金融分析地基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财务决策与公司价值,财务报表分析 6.资金时间价值有两种形式：终值和现值.现值PV0：现值是指在一定地利率条件下，未来某一时间地一定量资金现在地价值.终值FVn：是指在一定地利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有地价值，即资金地本利和.文档收集自网络，仅用于个人学习 7.单项资产风险地衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5）规范6）规范差系数 8证券市场线SML 1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券地风险—收益关系地.当市场处于均衡中，任何一种证券或证券 组合所表示地点均落在证券市场线上.2.同样,整个证券市场地均衡关系，也可以用证券市场线表示出来，其线上地每一个点都代表着不同系统风险地地证券.3.用公式表示为：E(ri )= rf + β(E(rm )– rf）即：资本资产定价模型9文档收集自网络，仅用于个人学习 .资本资产定价模型表明, 一项特定资产地期望报酬率取决于三个要素:1)货币时间价值.2)承担系统风险地回报 3)系统风险地大小文档收集自网络，仅用于个人学习 10.CAPM模型研究地主要结论：1）证券风险可分为：可分散风险与不可分散风险.2）投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险.3）投资者必须获得补偿才会去承担风险4）贝他系数可以衡量出该股票地市场风险.5）贝他系数是衡量股票风险地最佳方法文档收集自网络，仅用于个人学习 11.资本资产定价模型基本假设 1)、投资决策是针对一个确定地阶段而言地，其决策规范是使其预期效用最大化；2)、投资者以资产组合地预期收益率和规范差来评价资产组合；3)、投资者地预测具有同质性，即每个投资者对证券地预期收益、规范差和协方差都具有相同地估计；4)、投资者可以无风险利率Rf进行无限制地借贷；5)、所有资产都是完全可分地，投资者可以任何比例投资；6)、每个投资者都单独进行决策，个人地投资行为不可能影响到整个市场地价格；7)、市场处于均衡状态，无个人所得税，无交易成本，所有投资者都可以免费得到有价值地信息.文档收集自网络，仅用于个人学习 12.β系数地含义：贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度地指标.它可以衡量个别股票地市场风险，而非公司特有风险.β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化地敏感程度. 是用单项证券收益地协方差与市场组合收益地方差地比率，即可得到该项资产地β系数.β系数地计算公式:β = δmi/ δ2m =ρim× δi /δm 式中:βi为第i种证券地β系数.β值可正可负，其绝对值越大，说明单项证券收益率地波动程度越高.当市场组合地β系数等于1时，反映所有风险资产地平均风险水平.β系数大于1，表明某风险资产地风险水平超过平均风险水平；β系数小于1，表明某风险资产地风险水平低于平均风险水平；β系数等于0，表明某风险资产不存在系统风险，而存在非系统风险，且通过分散化投资能予以化解.无风险资产地β系数等于0.文档收集自网络，仅用于个人学习 13.投资决策地工程类别:1)长期资本投资工程 2)短期实物资产投资工程3)按照投资工程间地相互关系分类:独立工程,互斥工程,关联工程文档收集自网络，仅用于个人学习 14.现金流量地估算原则 1融资现金流量不在现金流量分析范畴之内2使用现金流量而不是会计利润3只计税后现金流量4分析净营运成本地变化5只计增量现金流量6增量现金流量必须与折现率保持一致.资料个人收集整理，勿做商业用途 15.现金流量地构成:初始现金流量,营业现金流量,终结现金流量 16.资本配置:是指在一定资本总量限制下选择投资工程 17.资本预算 ：公司发现、分析并确定长