2019年中级财务管理教材习题-第五章----筹资管理(下).docxVIP

第五章 筹资管理（下） [例5-1] 甲企业上年度资金平均占用额为2 200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则： 预测本年度资金需要量=（2 200 - 200）x（1 + 5%）x（1 – 2%）=2 058（万元） [例5-2] 光华公司20x2年12月31日的简要资产负债及相关信息如表5-1所示。假定光华公司20x2年销售额10 000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20x3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。 表5-1 光华公司资产负债及相关信息表（20x2年12月31日） 金额单位：万元 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表5-1中，N表示不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。 其次，确定需要增加的资金量。从表5-1可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两者差额的35%产生了资金需求。因此，每增加100元的销售收入，公司必须取得35元的资金来源，销售额从10 000万元增加到12 000万元，增加了2 000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。 最后，确定外部融资需求的数量。20x3年的净利润 为1 200万元（12 000 x 10%），利润留存率40%，则将有480万元