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银行理财产品详解 一 固定收益类理财产品 （一） 债券类理财产品 信托贷款类理财产品 票据型理财产品 组合投资类理财产品 产品内涵 债券类理财产品以国债，金融债和央行票据，高信用的等级企业债，公司债，短期融资券等为主要的投资对象，产品结构期限固定，投资风险较低。 信托贷款类理财产品以信托贷款为投资对象，由银行发行理财产品，将募集的客户自己资金投资于其指定的信托公司发起设立的信托投资计划，产品到期后银行按照约定向客户支付本金收益。 为有效控制信用风险，目前商业银行推出的信托贷款类型理财产品，大都投资于高信用等级企业的信托贷款。 票据型理财产品以已贴现（或转贴现）的商业汇票为投资对象，有银行发行理财产品，将募集的资金投资于商业银行以已贴现（或转贴现）的商业汇票。产品到期后，银行按照约定向投资者支付本金和收益。票据型理财产品期限固定，收益稳定，安全性好。 组合投资类理财产品通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，其中包括债券，票据，债券回购，货币市场存拆放交易，新股申购等多种投资品种，同时发行主体往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债类管理方法对资产池进行管理。 与传统理财产品相比，组合投资类理财产品实现了两大突破：一是改变了传统产品狭隘的单一投资渠道，进行综合产品，多市场投资； 二是打破了以往银行理财产品间歇性销售的劣势，达到滚动发行和连续性销售。 产品特点 具有收益稳定，期限固定，风险较低的特点。与债券型基金相比，债券类理财产品具有明确的预期年化收益率（测算投资收益并扣除固定费用后得出，在产品说明书中明示），期限相对固定。目前市场上的债券型理财产品多以6个月以内的短期限产品为主。 信托贷款类理财产品期限固定，能够准确测算出客户预期年化收益率（信托贷款利率减去相关固定费率），投资者有望获得较高收益但须承担一定的投资风险。 票据型理财产品投资于已贴现（或转贴现）的银行承兑汇票，具有收益稳定，风险较低的特点。因银行承兑汇票的期限均在6个月以内，所以票据型理财产品的期限较短，均在180天以内，期限多以“天”计算。 产品优势 该类理 财财产品期限覆盖面广，可以全面地满足不同类型客户对投资期限的个性化需求，发售较为灵活，甚至可以根据特殊需求定制产品，给许多对流动性要求比较高的客户提供了便利。 组合投 资池的投资模式在分散投资风险的同事，突破了单一投资理财产品负债期限和资产期限必须严格对应的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间。 赋予发 行主体充分的主动管理的能力，最大限度地发挥了银行在资产管理及风险控制方面的优势，资产管理团队可以根据市场状况及时调整资产池的构成。 风险收益特征 目前商业银行推出的债券类理财产品，投资对象主要是国债，金融债和央行票据等信用等级高，风险小的投资工具，因而投资风险较低，但其收益也低于信托贷款等其它类型固定收益产品。适合承受风险能力较小，追求稳定收益的投资者。 投资该类产品面临的主要风险为： 信用风险:借款企业的信用风险是信托贷款类理财产品面临的主要风险。一旦借款企业到期不能足额偿付（信托）贷款本息，理财产品投资者将面临收益乃至本金损失的风险。 流动性风险：信托贷款类理财产品一般按到期一次性兑付的期限结构设计，流动性较差，产品存续期间投资者一般不可以提前赎回。 票据型理财产品投资于已贴现（或转贴现）的银行承兑汇票，因银行作为承兑人负有无条件支付资金的责任，所以票据型理财产品的安全性好。一般而言，银行承兑汇票的贴现利率低于同期限贷款利率，故票据型理财产品的收益水平低于信托贷款类理财产品。同样，因已贴现的银行承兑汇票一般需持有到期后方可得到资金，所以票据型理财产品均采用到期一次兑付的期限结构设计，流动性较差，产品存续期间投资者不可以提前赎回。 产品不足 组合投资类理财产品存在信息透明度不高的缺点，投资者很难了解其详细的资产配置，具体投资哪些资产以及以何种比例投资于这些资产并不明确，增加了产品的信息不对称性。 产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平，组合投资类理财产品赋予主体灵活的主动管理能力，同时对其资产管理和风险防空能力提出更高的要求，投资者需谨防发行主体的“不作为”的情况发生。 负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，导致决定产品的最终收益的因素增多，产品投资风险也随之扩大。 投资注意事项 债券类理财产品的安全性好，但收益水平相对较低，一般略高于同期限储蓄存款利率。因期限较短，债券类理财产品在存续期间一般不可以提前赎回，客户购买此产品须持有到期。 要关注借款企业的情况。 要关注有无信用增级措施。 要合理安排资金计划。 从投资收益类型来看，组合投资类理财产品主要有保本浮动收益和非保本浮动收益两种。 投资者需根据自身对理财产品的收益，风险和流动性偏好水平选择理财产品。 二 现金