新三板实务介绍.ppt

新三板定增 2013年7月，联讯证券（830899）挂牌新三板，成为继湘财证券之后第二家登陆新三板的券商。 2013年10月，联讯证券以1.4元/股的价格定向增发7.14亿股，募集资金10亿元，完成了挂牌新三板以来的首轮定增融资。 2013年12月24日，联讯证券拟发行股份20.55亿股，每股发行价格为1.46元，共募集资金人民币30亿元。 定增成功案例2：联讯证券 新三板做市 是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方无需等待交易对手出现，只要有做市商出面充当交易对手方即可达成交易。成熟市场国家一般采用做市商制度激活市场交易，比如美国纳斯达克和台湾兴柜市场。 做市商 (Market Maker) 做市商的功能： 流动性提供者、稳定市场、价格发现 新三板做市 新三板做市——直观感受 新三板做市——直观感受 做市成功案例1：中磁视讯 中磁视讯，做市商通过协议转让的方式以4元/股的价格取得库存股200万股。2014年 8月25日首批采用做市交易方式，首笔成交价格为6元，当日股价持续攀升，最终以全天 最高价7元收盘，首日涨幅高达11.11%，随后该股围绕在6—7元震荡。 2014年9月25日，公司发布定增公告，以5.5元/股的价格定向发行300万股，参与定 增的对象包括1名机构投资者——山东省新兴产业创业投资有限公司（认购200万股）。 公告发布前最近一个交易日的股票收盘价为6.05元/股，定增价格5.5元/股。很明显， 企业与发行对象在商定入股价格时主要参考股票二级市场做市价格（6.05*0.9≈5.5）。 中磁视讯采用做市交易方式后的市场走势情况如图所示： 公司股价基本维持在6-7元之间波动，并形成了连续的价格曲线，做市商提供流动性 及价值发现功能得以体现。 新三板做市——直观感受 做市成功案例2：竹邦能源 竹邦能源，做市商库存股成本2元/股。2014年8月25日首批采用做市交易方式， 首笔成交价格2.14元，当日股价持续攀升，最终以2.3元收盘。2014年10月30日，公司 发布定增公告，以5元/股的价格定向发行200万股，参与定增的对象是北京万鼎安华投资 管理中心。公告发布前最近一个交易日的股票收盘价为2.9元/股，机构以5元/股溢价入股。 10月31日股价跳空高开直线上涨，并在随后4日持续走高，现股价已坚守5元阵地。 竹邦能源采用做市交易方式后的市场走势情况如图所示： 从此案例中可以看出，选择做市交易的股票更容易得到市场认可与投资机构的青睐， 有的机构甚至甘愿“溢价发行”入股做市企业，由此可见做市商的价值发现功能与提供 流动性功能成为投资机构入股企业的重要参考。 * 标题字号：32—44号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 * 新三板并购 新三板逐渐成为上市公司并购的标的市场。 湘财证券在挂牌新三板后，大智慧拟以90亿元收购，创下了新三板市场并购的最大金额。 新冠亿碳、瑞翼信息、金豪制药、屹通信息、福格森和捷虹股份等多家公司均在挂牌新三板后被上市公司收购，实现了间接上市。 * 标题字号：32—44号字 首选颜色: 黑色 英文字体 :Arial 中文字体：华文细黑 正文字号:24-36号字 浅底深色字；深底浅色字 字数与行数不能太多 编排不能太密 每页内容不宜太多 可加入合适的图或表 每张投影片以2色为宜.最多3色 * 新三板并购 时间 收购事项 交易价格 2014.10 芭田股份（002170）发行股份及现金购买阿姆斯（430115）100%股权 1.42亿元 2014.10 欧比特（300053）发行股份及支付现金的方式购买铂亚信息（430708）100%股权 5.25亿元 2014.9 宝胜股份（600973）通过定增募集资金收购日新传导（830804）100%股权 1.62亿元 2014.9 联建光电（300269）发行股份及支付现金的方式购买易