第23章表内利率风险与破产风险管理.doc

第23章 资产负债表风险管理（Ⅲ）—— 利率风险和破产风险 本章导读 计量利率风险的再定价缺口模型的内容是什么？ 计量利率风险的有效期限缺口模型的内容是什么？ 再定价缺口模型和有效期限缺口模型存在着哪些不足之处？ 为什么资本能够起到防范信用风险和利率风险的作用？ 导致权益的账面价值与市场价值出现差异的原因有哪些？ 本章要点 利率风险和破产风险的管理——本章概述 利率风险的计量与管理 再定价模型 有效期限模型 破产风险管理 资本与破产风险 利率风险和破产风险管理——本章概述 本章是与金融机构资产负债表风险管理相关的第三章内容。在此，我们将对利率风险和破产风险进行详细的分析。从第20章中可以看到，金融机构在发挥其资产转换的作用时，经常会遇到资产和负债期限不匹配的问题。这样，它们将面临利率风险。比如，20世纪80年代利率的突然上升使得众多的储蓄机构丧失了经济清偿力（即它们的净值或所有者权益已完全丧失）。正如新闻专栏23-1中所介绍的，发生在2001年及2002年初的一场空前的抵押贷款再融资风潮导致了新英格兰地区许多储蓄机构利率风险的上升，并且引起了某些监管者对这些储蓄机构财务稳健性的关注。 本章将对计量金融机构利率风险的两种方法——再定价模型和有效期限模型——进行分析。再定价模型考察了利率变化对金融机构利息净收益（NII）的影响。然而，正如本章后面所介绍的，金融机构的有效期限缺口