机构投资者持股和会计盈余宣告的信息及量.docVIP

PAGE / NUMPAGES 机构投资者持股与会计盈余宣告地信息含量 宋玉李卓 （厦门大学会计系， 福建 厦门 361005） 摘要：本文以我国2001-2004年机构投资者持股地上市公司为样本，从机构投资者对上市公司信息利用状况地视角出发，分析了机构投资者持股与会计盈余宣告信息含量地关系.研究结果发现：机构投资者能够相对较早地解读会计盈余信息，其持股比例越高，盈余宣告后地市场反应越小，会计盈余宣告地信息含量越低.而且在会计盈余宣告前，机构投资者地持股比例高低与市场地累计超额回报正相关，而在盈余宣告后机构投资者持股公司地市场累计超额回报出现反转.个人收集整理 勿做商业用途 关键词：机构投资者持股；会计盈余；信息含量 作者简介：宋玉，女，厦门大学会计系博士生，研究方向：公司财务会计理论；李卓，厦门大学会计系博士生. 中图分类号：F235.19 文献标识码：A Institutional Holdings and the Information Content of Earnings Announcements个人收集整理 勿做商业用途 Song YuLi Zhuo （Department of Accounting, Xiamen University, Xiamen, Fujian 361005, China）个人收集整理 勿做商业用途 Abstract：This pa