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扩大应收账款融资缓解中小企业融资困难 李欣鸿　师佳英 （云南师范大学经济与管理学院，云南　昆明　650222） 【摘要】文章重点分析了应收账款融资的紧迫性、可行性，提出了从政府、银行、企业自身等相关方面控制应收账款融资的风险以及进一步发展我国应收账款融资业务的建议。 【关键词】应收账款融资；中小企业 一、应收账款融资的紧迫性分析 多年以来中小企业一直存在着融资难的问题。直接融资方面，专门为中小企业服务的区域性小额资本市场发展缓慢。虽然我国中小企业在深圳证券交易所设立了中小企业板块，但是二板市场主要立足于解决处于中后期的中小企业融资问题，许多中小企业依然达不到进入资格。由于种种的原因和我国的经济环境，目前我国中小企业融资主要是依靠间接融资，通过向金融机构贷款来完成。据银监会统计，2008年一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3000亿贷款落实到中小企业占全部贷款的15%，比2007年同期减少了300亿元。南方日报马光远也提及：2009年在4万亿经济刺激计划的“国十条”中，提出要重视对中小企业的技术改造；在金融支持经济发展的“金融九条”中，直面中小企业的融资难题，提出贷款要向中小企业倾斜等等。然而，从半年来政策执行的效果而言，显然不尽如人意。不仅中小企业固有的融资难题没有解决，上半年投放的超过5万亿的信贷，也只有20%左右流向了中小企业，在金融机构的授信额度中，中小企业得到的授信额度不到国有大中型企业的零头。为什么国家一直在呼吁银行业要支持中小企业的发展，却一直得不到落实呢？这多半是中小企业自身信用能力低、公司信息不透明、经营变数多、应对危机的能力弱，银行贷款承担的风险相对于大企业来说要大很多。如果用不动产抵押做贷款的话，可以减少银行的贷款风险，但是对于中小企业来说本身规模有限，能抵押的不动产少之又少，利用传统的融资渠道已经很难满足中小企业的当前发展需要和生存需要。 二、应收账款融资的可行性分析 1、中小企业对应收账款融资的渴望。在当今激烈的市场竞争中，我国的中小企业也大多采取赊销的方式，所以存在大量的应收账款。这一部分应收账款及存货占了企业总资产的60%左右，应收账款约为15万亿人民币，另一方面，我国大企业贷款中无担保贷款占27%，而中小企业只有5%（金融与保险，杨晖），这两方面的原因使得中小企业的流动资金不足，生产链不能够持续运行。 2、国际上应收账款融资的成功案例。在我国实行应收账款融资之前，国际上已经很广泛的采取这种融资方式，特别是经济较为发达的欧美等发达国家。美国早在上个世纪中期就颁布了《统一商法典》，实施多年来建立了比较完善的动产担保融资制度，这使得动产担保融资得到了大范围的普及，至今包括应收账款在内的动产融资就占到了中小企业融资的70%以上，应收账款融资也成为了中小企业经常采用的一种主要的融资方式。在美国实施《统一商法典》之后，世界上各个发达国家也纷纷效仿美国建立了动产担保融资法律制度，到如今在许多发达国家，应收账款融资已成为了企业融资的重要组成部分。联合国国际贸易法委员会也颁布了《2001年联合国国际贸易中应收账款让与公约》为中小企业的应收账款融资创造了有利条件。国际上的成功经验表明，应收账款融资是中小企业缓解融资困境的有效渠道。 3、银行可以从应收账款融资中得益。多年以来银行主要是依赖于不动产作为抵押物来给企业融资，而大部分中小企业不动产匮乏，使得中小企业难以从银行得到贷款。同时，这也使得银行失去了大量的中小企业客户和带来的收益。由于我国2007年《物权法》的实施，将应收账款纳入担保的范围，使得应收账款融资方式得到法律的保护。而银行在实行应收账款融资贷款的时候，不仅能够取得贷款的利息收益，还能得到业务收益。同时通过银行与中小企业的业务往来，更容易取得中小企业主的信任，将资金存入该银行。而且银行业也不例外的存在激烈的竞争。 4、我国政府的大力支持。随着我国经济的迅猛发展和经济结构的不断变化，中小企业已经成为了国民经济的重要组成部分，对我国经济的稳定持续协调发展起着相当重要的作用。目前为止我国中小企业的数量越千万个，占了全国企业总数的99%以上，创造的产品和服务价值和上缴国家的税收也是相当可观的。在创造就业岗位，拉动经济增长，科学技术创新等方面也都做出了巨大的贡献。但是我国中小企业的融资难问题却一直困扰着我国中小企业的发展，制约着我国经济的更快速发展。这次金融危机中很多中小企业的倒闭而表现出来的经济动荡更加生动的说明了解决我国中小企业融资难问题的重要性。 5、《应收账款质押登记办法》为中小企业应收账款融资提供了前提。《中国人民银行征信中心应收账款质押登记公示》的出台和《应收账款质押登记办法》的实施，更加清楚的表明应收账款上存在的担保权益，使第三人通过查询登记系统，能迅速、便捷、清楚地了解应收账款上存在