风险分析与资本退出.docVIP

一、风力发电行业运行风险分析 企业风险指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。所有企业在从筹备开始的任何阶段，无一例外存在各种各样的风险，因为，企业是一个开放的系统，每一个环节均面临不确定性。而企业风险的不确定性，主要表现在以下几种： （一）宏观环境风险 近几年，我国经济的持续快速发展，尤其是重工业的快速发展，造成电力需求居高不下。在我国目前的电源供给结构中，火电发电和装机所占的比例均达到70%以上，而且负荷增长迅速，环境影响特别是减排二氧化碳的压力越来越大，风能是清洁的可再生能源，我国资源丰富，能够大规模开发，风电成本逐年下降，前景广阔。 随着《可再生能源法》的实施，国家出台配套的实施细则，如对风电上网电价高出当地平均上网电价的部分在全国电网分摊，或建立新能源发展基金进行补贴；要求风电设备的本地化率在70%以上；实行配额制，要求各大发电公司发电装机中有一定比例的风电等洁净能源。上述细则出台后，给风电产业的发展带来前所未有的发展机遇。 为了调整目前不合理的电源结构，实现电源供应多样化，保障电源安全，缓解环境污染防护的压力，积极应对气候变化，我国政府大力提倡可再生能源的发展。2007年颁布了《可再生能源发展中长期发展规划》，2008年又相继颁布了《可再生能源发展“十一五”规划》，用于鼓励和规范风能等可再生能源的发展。提出了未来五年到十年中，我国风能等可再生能源的发展目标，以及为实现这些目标所采取的保障措施。 可见，风电产业的发展对于增加电力供应，调整电源结构，控制环境污染具有非常重要的意义。我国政府非常重视风能等可再生能源的发展，并为其发展提供了一系列优惠政策和保障措施。综合而言，我国风电投资和运营行业的宏观环境风险较低。 （二）上下游风险 综合考虑我国风电设备国产化的进程加快以及过度竞争对风电机组质量的影响，我国风力发电行业的上游风险较低。此外，我国的电网规划和建设将很难在较短的时间内有很大的改善，风电发展和电网建设不谐调的情况将在较长一段时间内存在，因此，下游具有较高的风险。 1、上游风电设备风险 我国风电设备国产化率的要求逐渐提高。2003年不低于50％，2004年上升为70％，2006年的新规则规定，风电运营商与设备制造商绑定投标，以确保项目真正达到70％国产化率要求，投资商在中标后不得再进行设备招标另选制造商。国家发改委公布的《关于风电建设管理有关要求的通知》强调风电设备国产化率要达到70％以上，不满足设备国产化率要求的风电场不允许建设，进口设备海关要照章纳税。这些都明确表明了国家要鼓励国产风电设备制造业的发展。 为了突破风电设备国产化的瓶颈，多年来，国家投入了相当多的资金和人力，通过“九五”、“十五”的技术攻关、产业化和引进消化吸收再创新，我国风电技术和装备水平有了显著提高。在国家风电设备国产化政策的有力推动下，风电设备零部件制造水平也有了较大提高，具备了齿轮箱、叶片、电机等关键零部件制造能力，外商已开始在我国采购风电设备零部件。掌握了部分关键技术，具备了600千瓦和750千瓦风电机组的批量生产能力，并培育出了一批风电机组总装企业。特别是加快了重要技术和装备的引进消化吸收工作，促进了关键技术装备本地化。 随着国家风电设备国产化政策的大力推行以及国产企业的技术引进和资本投入的加快，国产设备比例也随之大幅提高。风机的价格有回落的空间，届时风电场的建设成本将会降低，风机的供应也将更有保障，这对风电投资企业而言是一个利好。但是随着大量的企业进入风电设备行业，该行业的市场竞争将会进一步加剧，过度的竞争会影响生产设备的质量和运行的稳定性，不利于风电机组的运营。 应对策略： 相关部门将会尽快出台风机型谱化、系列化和标准化政策，并按统一的机型频谱，进行系列化、标准化生产，在一定期间内保持相对稳定。完善风电产业链和质量保证体系，把提高风机运行时间、延长机组寿命摆到重要位置。 2、下游电网风险 由于风力发电会降低电网负荷预测精度，从而影响电网的调度和运行方式；影响电网的频率控制；影响电网的电压调整；影响电网的潮流分布；影响电网的电能质量；影响电网的故障水平和稳定性等。所以风力发电上网对电网的规划和建设提出了更高的要求。 目前，我国风电发展与电网规划和建设不协调。风能资源一般都远离负荷中心，如果电网建设跟不上，风电就难以发展，因而国外都把风电发展纳入电网规划，要求电网超前建设，为风电接入创造条件。同时，对风电不稳定性造成的电网成本增加，允许在价格分摊中解决。 我国薄弱的电网结构将会在很长一段时间内作为风电发展的障碍而存在，绝大部分的电网无法承担风电上网而带来的冲击。昂贵的电网接入系统，在风电场的建设投资中占有很高的比重。尽管我国的相关政策要求电网企业制定可再生能源发电配套电网设施建设规划，并纳入国家和省级电网发展规划。但是电网规划和