第五章 西方汇率理论.ppt

第五章 西方汇率理论;一、早期的汇率理论 铸币平价论 二、19世纪后期到20世纪30年代的汇率理论 戈森：国际借贷说 瓦尔拉：汇率的一般均衡 阿夫塔里昂：汇兑心理论 卡塞尔：购买力平价说 凯恩斯：利率平价理论 三、第二次世界大战后的汇率决定理论 凯恩斯主义的汇率理论 货币主义汇率理论 资产组合理论;贵金属本位制时期：汇率理论的早期萌芽1. 国际金本位制度;;纸币只是替代金属货币流通的价值符号，两国纸币所代表的价值量之比即是决定汇率的基础。----马克思 外汇的供求将从根本上决定两国货币之间的比价 通胀率差异 利率水平差异 经济增长差异 汇率制度及政策 预期等 ----凯恩斯主义的汇率决定观点;国际资本流动加剧推动汇率决定理论发展;第二节 国际借贷理论;美国学者阿尔盖（V. Argy）作了系统总结，提出国际收支说： 在汇率完全自由浮动的情况下，国际收支情况决定了外汇的供给和需求，从而影响汇率水平的变动，而国际收支又取决于本国和外国的国民收入、价格、利率等因素。 BP＝CA＋K＝0 各种因素通过影响国际收支，对汇率的影响。 ;对国际借贷理论的简单评价;第三节 购买力平价理论;二、绝对购买力平价;2.几个重要的概念 A.可贸易品：区域间价格差异能够通过活动消除或减少的商品 B.不可贸易品：区域间价格差异不能通过活动消