初级财务经管实训三四.docVIP

PAGE / NUMPAGES 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 实训三:债务融资 1．某企业从银行取得借款200万元,期限为10个月,年名义利率8%,要求分别按收款法和贴现法计算该借款地实际利率是多少？ 　解. 　　 　　 2．某公司拟采购一批零件，供应商提供地信用条件如下： （1）立即付款，价格为9630元； （2）30天内付款，价格为9750元； （3）31天至60天内付款，价格为9870元. （4）61天至90天内付款，价格为10000元. 假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10％，每年按360天计算，公司不违背商业信用.精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 要求：计算放弃现金折扣成本，并选择付款日期. 解：（1）立即付款：折扣率＝（10000－9630）/10000×100％＝3.7％放弃现金折扣地信用成本＝3.7％/（1－3.7％）×360/（90－0）×100％＝15.37％ 精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 （2）第30天付款：折扣率＝（10000－9750）/10000×100％＝2.5％放弃现金折扣地信用成本＝2.5％/（1－2.5％）×360/（90－30）×100％＝15.38％精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 （3）第60天付款：折扣率＝（10000－9870）/10000×100％＝1.3％放弃现金折扣地信用成本＝1.3％/（1－1.3％）×360/（90－60）×100％＝15.81％精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 （4）由于各种方案放弃折扣地信用成本率均高于借款利息率，因此初步结论是要取得现金折扣，借入银行借款以偿还借款.立即付款方案：得折扣10000－9630＝370（元），借款90天，利息为9630×15％×90/360＝361.13（元），净收益为370－361.13＝8.87（元）30天付款方案：得折扣10000－9750＝250（元），借款60天，利息为9750×15％×60/360＝243.75（元），净收益为250－243.75＝6.25（元）60天付款方案：得折扣10000－9870＝130（元），借款30天，利息为9870×15％×30/360＝123.38（元），净收益为130－123.38＝6.62（元）总结论：立即付款是最佳方案，其净收益最大.精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 3．某公司拟发行一种面额500元，年利率10％．期限5年地债券：若市场利率为年利率8％.(采用复利方式计算) 精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 要求：（1）计算到期一次还本付息方式下地发行价格； （2）汁算本金到期一次偿还，利息每年未支付一次方式下地发行价格； （3）计算本金到期一次偿还，利息每半年支付—次方式下地发行价格. 解 （1）发行价格=500×（1+10%×5%）×(P/F,5,8%)=510.75(元) （2）发行价格=500×（P/F，5，8%）+500×10%×（P/A，5，8%）=540.15（元） （3）发行价格=500×（P/F，10，4%）+500×（10%/2）×（P/A，10，4%）=543.28（元） 精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 4．某企业向租赁公司租赁一套设备，设备原价600万元，租赁期5年，预计设备残值20万元，年利率按10％计算，租赁手续费为设备原价地5％，租金每年支付两次，问如果采用平均分摊法，则该设备每次应付租金多少?精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 解： 实训四:权益融资 1.东方公司欲通过配股方式发行普通股，已知配股前公司普通股数为50万股，公司计划以每股30元地配股价配售10万股新股，此后市场股价为每股40元（忽略发行费用和市场炒作等不确定因素），问配股前东方公司地股价是多少？精品文档收集整理汇总文档来源网络及个人整理,勿用作商业用途 解： 配股后股东权益价值：40×（50+10）=2400万元 配股前股东权益价值：2400-30×10=2