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TOC \o 1-3 \h \z 海外上市：确定是否海外上市 1 海外上市：中介机构的选择 2 海外上市：选择上市方案 5 海外上市：企业重组 6 海外上市：财务报表审计 10 海外上市：进行资产评估 16 海外上市：向境外交易所申请上市 17 海外上市：确定是否海外上市 　　需要企业家决策的是要不要实施海外上市，甚至要不要上市。企业家在作出决策之前，必须弄清楚上市有什么好处，必须明白自己为什么要上市。 一、上市的好处 上市无疑是有好处的，否则不会让众多企业趋之若骛。 1、可以在短期内通过股票销售筹集大笔投资性的、不可随意撤出的企业发展资金，由于溢价或市场竞价原因，其数额往往会接近甚至超过企业原有总资产。通常将企业资产的30%上市即可收回相当于原有企业100~150%的投资，使企业实际增值一倍以上，甚至更高。 2、建立长期在股市上融资的条件，每年都可能融得相当于上市资产的30%的资金。 3、控股股东的资产可以在股票市场上变现，为创业者的资金构筑退出平台。 4、有利于管理现代化、规范企业管理、有利于社会监督、保证企业稳定发展，增强企业的凝聚力和向心力。 5、如果走海外上市，将在国际化的技术、市场、管理和人才等方面，得到更多的合作机会，为企业走向国际市场创造条件，并将迅速打响国际知名度。而国际知名度，对增强企业的凝聚、吸引力、兼容性及扩张力都会产生不可估量的作用。 6、作为上市公司，使企业获得了巨大的发展和扩张能力，有了兼并其它企业的能力。现在的企业并购，已经很少采用现金收购，往往是以股权置换的方式进行。这种能力就是利用股市资金的作用而形成的。 二、但不是所有企业都能够上市。更不能说所有企业都应该上市。究竟应不应该走海外上市之路？企业家在决策之前，应该问自己以下几个问题： 1、我们的业绩达到要求了吗？ 各证交所均对公司申请上市均有一定要求，比如香港联交所主板上市要求，最近一年股东盈利不低于2000万港币，前两年累计股东盈利不低于3000万港元。又如在美国NASDAQ上市标准为：净有形资产不少于400万美元，或者市值达5000万美元，或者净收入达到75万美元。其他各交易所的上市标准见本书其它章节。 2、管理层准备好了吗？ 心理素质：政策变化，市场变化等变故，会使企业上市历程风云突变。保持好的心态将十分重要。 协调能力：上市过程中有大量的协调工作，包括和中介的协调，和政府部门的协调，和媒体的协调等。 业务知识：作为决策者，你的决策依据是什么？你怎样判断重组方案是否可行？你在选择上市方案时，如何针对企业状况作出利弊分析？这都需要企业家具备相关知识结构。 3、上市正当时 上市应该选择适当的时机和项目。时机非常重要。平常年份上市的企业是金融危机发生年份的十几倍。产业也很重要。比起“新经济”，传统行业若要上市，将有更多困难。戴姆勒克莱斯勒总裁在2000年初被记者问及，为何在过去的52周里，公司股票价格从102美元跌到了65美元，总裁回答是：“我们毕竟是传统行业，无法与网络公司相比”。 海外上市：中介机构的选择 　　境外上市所需中介机构包括主承销商、会计师、律师等。中介机构的选择至关重要。好的中介机构，能够高效有力地推动上市进程，而实力欠佳，经验不丰富或不了解中国企业的中介机构往往使企业陷入欲进不能，欲退不甘的两难境地。 有不少企业，在其上市过程中不得不更换中介，而这将使企业付出进度延误，费用增加的代价。曾经有一个内地的民营企业在上市的过程中几易保荐人，最终不得不取消上市计划，改以私募方式筹得一笔资金。 一、选择保荐人主承销商 通常的做法是，选择一位保荐人，同时也是主承销商和财务顾问。保荐人在企业初次上市过程中，扮演总协调人的角色。其职责及重要性如《香港联合交易所证券上市规则》第一册第三章所描述：“保荐人负责为新申请人筹备有关上市的事宜，将正式上市申请表格及一切有关的文件呈交本交易所，并处理本交易所就有关申请的一切事宜所提出的问题”；“保存人所担负的任务特别重要。保荐人须根据所有已知的资料，确信发行人适合上市；如属公司发行人，保荐人更须确信：发行人的董事了解其责任的性质，并预期会履行其根据本交易所的上市规则及《上市协议》而应尽的义务”。 简单说来，保荐人（主承销商、财务顾问）的职责包括： 1、就公司现行架构和财务状况，拟定最合适的重组方案，并实施重组工作。 2、协调各专业人士的工作及制定时间表。 3、统筹一切有关宗申科技公开发售及上市之工作，参与推荐和委任有上市审验资格的会计师事务所，律师事务所、印刷商。 4、负责统筹编写招股说明书及其他相关文件。 5、按照上市规则及其他有关法规，为公开发售及上市向交易所提交申请及处理有关事务。 6、根据市场情况，与公司协商确定公开发售的股本数，最佳发行价格和时间。