国际金融--第一章--外汇与汇率.ppt

国际金融学 本课程的主要教学内容 国际金融市场篇 第一章 外汇与汇率 第二章 国际资本流动 第三章 国际金融市场 第四章 外汇交易方式 国际金融管理及政策篇 第五章 外汇风险管理 第六章 国际收支与内外均衡 第七章 国际货币体系 第一章 外汇与汇率 学习目的： 1.了解外汇与汇率 2.掌握汇率的几种分类和计算 3.理解影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响 4.初步掌握动态预测和分析汇率趋势的方法 第一节 外汇 Foreign Exchange 1.外汇的含义 2.外汇的特征 3.外汇的种类 1.外汇的含义 动态(Dynamic)含义：即“国际汇兑”，是指把一国货币兑换为另一国货币的过程。 静态(Static)含义： -广义：一切以外币表示的、可以用作国际清偿的支付手段和资产。 -狭义：以外币表示的用于清偿国际间债权债务的手段和工具。 外汇的含义示意图 外汇的其他定义 （1）国际货币基金组织IMF的外汇定义： （事实上就是国际储备的概念） 一国货币当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）所持有的用于平衡国际收支，稳定汇率和对外清偿的各种工具。 （2）我国的外汇形式 ①外国货币。包括纸币、铸币 ②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等 ③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等 ④特别提款权、欧洲货币单位。 ⑤其他外币计值的资产。 思考：外汇≠外国货币？ 外汇主要包括： 1、外国货币，包括钞票和铸币； 2、外国有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等； 3、外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 4、其他外汇资金，包括在国外的人寿保险以及境内居民在境外的稿酬、版税、专利转让费等。 外汇包括外币，但外币不等于外汇。二者既有联系又有区别，并不是所有的外国货币都可以成为外汇，只有为各国普遍接受的、可自由兑换的货币才能成为外汇。 2.外汇的特征 事实上强调和体现货币的世界货币职能 第一，必须是以外币表示 第二，必须是可自由兑换 第三，可接受性和可支付性（即货币发行国具有强大的经济金融实力，且价值稳定--货币是一国货币政府负债的基本属性） 3.外汇的种类 （1）根据外汇管制的角度不同， 可分为自由外汇和记帐外汇。 （2）根据交割期限不同， 可分为即期外汇和远期外汇。 （3）根据来源和用途不同， 可分为贸易外汇和非贸易外汇。 （4）根据外汇管理对象不同， 可分为居民外汇和非居民外汇。 自由外汇 又称现汇，是指不需要货币当局批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或用于第三国支付的外国货币及其支付手段。 具有可自由兑换性的货币都是自由外汇，国际间债权债务的清偿主要使用自由外汇，自由外汇中使用最多的是美元、欧元、日元、英镑、法国法郎、澳大利亚元、加拿大元和瑞士法郎。 记帐外汇 又称清算外汇，协定外汇或者双边外汇。是指不经货币当局批准，不能自由兑换成其它货币或用于第三国支付的外汇。 它是签有清算协定的国家之间，由于进出口贸易引起的债权债务不用现汇逐笔结算，而是通过当事国的中央银行帐户相互冲销所使用的外汇。 记帐外汇虽不能自由运用，但它也代表国际债权债务，往往签约国之间的清算差额也要用现汇进行支付。 交割，是指本币和外币所有者相互交换货币所有权的行为，也就是外汇买卖中外汇的实际收支活动。 即期外汇是指外汇买卖成交后在两个工作日内交割完毕的外汇。 远期外汇是指买卖双方根据外汇买卖合同，不需立即进行交割，而是在将来某一时间进行交割的外汇。 第二节 汇率 Exchange Rate 1.汇率的概念 2.汇率的基本标价方法 3.汇率的种类 1.汇率的概念 汇率（Exchange Rate）又称汇价、外汇牌价或外汇行市。 它是两国货币之间的相对比价，或者说，是一国货币折算成另一国货币的比率。 汇率也是指外汇买卖的价格。 汇率的表述方式： 美元兑港元 7.8910 或 USD/HKD 7.8910 1美元＝7.8910港元 或 USD1=HKD 7.8910 --在外汇市场上，汇率是以五位数字来表示的，例如，欧元EUR 1.2705 --汇率的最小变化单位（基点）为一点，即最后一位数的一个数字变化，例如欧元EUR 0.0001 2.汇率的基本标价方法 1、直接标价法(Direct Quotation）