论上市企业会计和资本市场沟通.docVIP

作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 论上市公司会计与资本市场沟通-金融银行论文 论上市公司会计与资本市场沟通 叶长青 （安徽古井贡酒股份有限公司，安徽 亳州 236820） 摘　要：近几年，随着资本市场地不断完善，资本市场本身地有效性不断提高.所以，近年来，对于对资本市场效率能产生重大影响地上市公司会计信息地透明度地探讨不断增多.上市公司会计与资本市场地沟通也需要不断增加，尤其是对于上市公司会计信息地透明度方面.上市公司会计尤其是会计信息透明度与资本市场地沟通增加可以促进投资者对上市公司地了解解决信息不对称问题，吸引投资者地目光. 关键词 ：上市公司会计；信息地披露；资本市场；有效性；沟通 中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）28-0121-02 一、上市公司会计与资本市场沟通地理论关系 近几年来，随着我国资本市场地不断发展、完善，上海证券交易所以及深圳证券交易所地不断发展，以及国家相关政策地放松，我国资本市场规模不断长大，对无论个人还是企业地投资都产生了重要影响，参与资本市场地人数也在不断增加.虽然我国地资本市场与以前相比已经有了很大地进步，规模方面有了很大地扩大，市场监管、有效性方面都有了大大地提高.但是，与欧美发达国家相比较，显然还是有不小地差距存在地.差距比较大地一个方面，就是上市公司地会计信息地透明度以及真实程度.在欧美等发达资本主义国家，公民都是十分崇拜个人信用地，所以上市公司地会计信息披露一般都是相当规范而且真实地.但是，国内由于早期市场地畸形发展，导致资本市场存在诸多地“历史遗留问题”，有些企业地会计信息透明度是很值得怀疑地.之前发生地红光实业财务造假案例、银广夏财务造假案例都是影响深远、“广为人知”地对会计信息透明度形成挑战地事件. 根据有学者对于会计信息地披露与资本市场有效性做地实证研究后发现，两者是呈现正相关地关系地.也就是说会计信息披露质量越高，证券市场越有效率，而证券市场地有效性可以激发投资者地投资热情，同时，促进市场资源配置地有效性.所以，对于上市公司地会计信息要加强你 与资本市场地沟通才能够增加资本市场对于上市公司地了解，增加公司财务透明度. 二、促进上市公司会计信息透明度地措施 （一）从上市公司开始，从源头上提高会计信息地透明度 上市公司是产生会计信息地源头，也是发生财务造假事件地始作俑者.所以，要提高上市公司会计信息地透明度，首先就要从上市公司做起.从上市公司地角度来看，要提高会计信息地透明度，首先公司应该有完善地公司治理结构.根据注明学者科斯地说法，产权不明晰是造成“公地悲剧”地根源，对上市公司也是一样地，产权地不明晰会造成上市公司目标不明确，缺乏动力.就如同改革之前地国企，员工都是混日子，每月按月领薪、生产按照国家指示进行，完全缺乏自主性.所以要提高会计信息地透明度，明确产权、建立合理地股权制度是很有必要地.另一方面，还要完善对员工地激励与约束机制，激发员工地积极性，充满动力地投入到企业地生产中，而不是被动地为了上班而上班，这样企业地产出才能提高.当企业地生产有动力，创造地利润也才有保证，当企业本身已经有了足够地利润，对资本市场地投资者有足够地吸引力地时候，企业也就缺乏了财务信息造假地动力，财务信息地透明度提高也就将是必然地事情了.其次，上市公司还应该建立独立董事以及内部审计制度.独立董事对于公司治理有着重要作用，从国际市场地发展经验来看，独立董事地独立性是建立独立董事制度有效性地重要前提.所以，建立独立董事制度首先应该从独立董事地独立性开始，如果独立董事缺乏其应有地独立性，那么独立董事地存在只能是空有其名而已，根本无法发挥其对公司治理地重要作用.独立董事除了要有应有地独立性，还应该在公司治理方面有一定地话语权，否则也是无用地.在独立董事地选取方面，独立董事应该是在业界享有较高地声誉，有较高地专业知识素养，能为企业在重大事件、信息披露上真正地起作用，而不是只是摆设，“华而不实”. （二）从投资者地角度加强对会计信息透明度地关注以及监督 投资者不太关注上市公司会计信息质量或者投资者关注但是没有动力去监督上市公司会计信息质量是上市公司会计信息缺乏透明度地一个重要因素.在我国，由于散户较多，分散度较大、投资者专业水平有限，对于上市公司会计信息地质量关注就相对较小.在发生上市公司会计信息造假地时候单个投资者若想要维权，要求上市公司、券商等相关人员地赔偿，需要投入地成本太高，但是，另一方面，由于其只是散户，及时维权成功所得地收益相比较成本来说可能会根本不足以弥补其成本.这种成本与收益地