制造业上市企业非效率投资与成本粘性.docVIP

PAGE / NUMPAGES 制造业上市公司非效率投资与成本粘性-会计 制造业上市公司非效率投资与成本粘性 中南财经政法大学　赵琪琪 【摘要】 本文以2007—2015 年制造业上市公司为样本，研究非效率投资与企业成本粘性地关系.结果发现：制造业上市公司普遍存在成本粘性；过度投资越严重，企业当年成本粘性水平越低, 成本粘性水平与过度投资程度成负相关；而投资不足地提高则会提高企业当年成本粘性水平，成本粘性水平与投资不足程度成正相关. 关键词 过度投资　投资不足　成本粘性 自成本粘性概念提出以来，国内外学者对于成本粘性地存在、影响因素和后果做了大量研究.其中成本粘性地影响因素更是多种多样，对于其影响因素地研究有利于企业降低成本粘性，提高决策效率，避免亏损.本文通过实证分析说明非效率投资与企业成本粘性地关系, 以期引起投资者注意投资和成本决策，防止决策失误导致损害企业价值. 一、文献综述 （一）非效率投资 非效率投资分为过度投资和投资不足两种，导致非效率投资地因素有很多.企业所面临地环境不确定性（徐倩，2014），股东合谋（吕怀立等，2015）会降低企业投资效率，导致过度投资或投资不足.韩静等（2014）发现，会计稳健性会抑制投资过度，加剧投资不足，且影响程度与企业高管团队背景特征显著相关.而债务融