金融活动中的收益.ppt

第三章 金融活动中的收益和风险 内容提要 资金的时间价值 收益率的衡量方式 风险的衡量 第一节 资金的时间价值 一 货币的时间价值 货币的时间价值是指当前拥有的一定量的货币比未来拥有的一定量货币具有更高价值。 货币之所以具有时间价值，一个很重要的原因就是现在持有的货币可以转化为经济活动中的资金，用于投资，获得比投入资金更大的收益。 货币的时间价值通常以利率表示。 第一节 资金的时间价值 二 单利和复利 单利：对本金在第一期得到的、尚未提取的利息在第二期不计利息的计息方式。 如果用P表示本金（Principle），r表示利率，n表示期限，S表示到期可以得到的本金和利息的和，那么单利下本息和可以用公式表示为： 第一节 资金的时间价值 复利：对本金在第一期得到的、尚未提取的利息在第二期提取利息，又称为利滚利或息上加息。 如果用V表示复利下的本息和，P表示本金，n表示期限，r表示利率，那么我们可以得到： 第一节 资金的时间价值 如果在上式中，r为年利率，n为年数，一年计息m次，此时的复利本息计算公式就变为： 如果m趋向于无穷大，我们称之为连续复利，连续复利下本息的计算公式变为： 其中，e是自然对数，有固定的数值。 第一节 资金的时间价值 三