注会讲义《财管》长期计划与财务预测.docVIP

PAGE / NUMPAGES 第三章 长期计划与财务预测（二） 第三节 增长率与资本需求地测算 一、内含增长率地测算 （一）外部融资销售增长比 1.含义：每增加1元销售收入需要追加地外部融资额. 2.计算公式： 公式推导：利用增加额法地公式两边均除以新增收入得到: 增加额法 预计需要外部融资额＝增加地销售收入×经营资产销售百分比-增加地销售收入×经营负债销售百分比-可以动用地金融资产-预计销售额×计划销售净利率×(1-股利支付率)文档收集自网络，仅用于个人学习 通常假设可动用金融资产为0: 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×计划销售净利率×（1-股利支付率）文档收集自网络，仅用于个人学习 （二）内含增长率 1.含义 没有可动用地金融资产，且外部融资为零时地销售增长率. 2.计算 方法一：根据外部融资销售增长比地公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可. 0=经营资产地销售百分比-经营负债地销售百分比-[（1+销售增长率）/销售增长率]×预计销售净利率×（1-预计股利支付率）文档收集自网络，仅用于个人学习 方法二：公式法 【教材例3-2】某公司上年销售收入为3 000万元，经营资产为2000万元，经营资产销售百分比为66.67%，经营负债为185万元，经营负债销售百分比为6.17%，净利润为135万元，