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第一章 保险概述 学习目的： 通过本章的学习了解一般风险的含义与风险管理的过程，进而掌握风险的概念、特征、风险因素、可保风险的条件以及风险管理与保险的关系。 风险管理：现代金融管理的核心 在资金融通的过程中，为什么需要金融中介机构? ——“信息的不对称” 信息成本、学习成本、时间成本 从根本上来说，金融机构在资金融通中所提供的核心价值，就是管理资金融通过程中所存在的不确定性—“金融风险”。 风险管理：现代金融管理的核心 以商业银行为例： 风险管理：现代金融管理的核心 商业银行——非标准化工具和风险内部化方式 “软资产、硬负债” 投资银行（证券公司 ）——标准化工具和风险外部化方式 “软资产、软负债” 管理金融风险，实质上就是在对风险进行准确定价的基础上，将其分配到愿意承担、并且能够承担的市场主体身上，使风险承担者能够获得适当的风险报酬。 风险及风险管理概述 1.与风险相关的几组概念 风险是指决策者面临的这样一种状态，能够事先知道事件最终呈现的可能状态，即知道整个事件发生的概率分布。 不确定性状态下，决策者不能预知事件发生最终结果的可能状态以及相应的可能性大小，即概率分布。 风险与不确定性的根本区别在于决策者是否能预知事件发生最终结果的概率分布。 这又取决于决策者的主观认知能力和认知条件(主要是信息拥有状况)，具有明显的主观色彩。 风险与不确定性可以互换使用 风险表现为一种变量在未来发展的波动性。（利率风险、汇率风险、股票价格风险） 这种波动性首先是一种未来结果的不确定性．这种波动不是事先可准确预知的变动。其次，这些市场变量的波动又是具有一些统计特性的频震甚至连续变动。 衡量波动性的数理统计方法主要有变量的期望值和方差(或标准差)。 易于量化的市场风险表现为一种变量在未来发展的波动性的证券投资者采用； 但不容易量化的信用风险、操作风险和法律风险，并不能很好地解释为波动性。 风险的概念中离不开损失的含义 。 （风险是可能发生的损失） 风险只是损失的可能，或者说潜在的损失，并不等于损失本身。 损失是一个事后概念，而风险却是一个事前概念。 可能性的数理统计表达方法是概率(probability) 可能性和概率是对不确定性进行的量化描述，是决策者对不确定性状态和风险进一步认知的结果，也是投资者衡量风险水平高低的主要工具。 但严格说来，概率所包含的未来事物的状态比风险成不确定性状态更广泛，这主要表现在概率可以取0和1两种极端状态，分别表示“不可能”和“必然”，而这两种状态显然属于确定性状态，已不同于风险的范曙。 风险是指结果的不确定性或损失发生的可能性。 危险(danger)一般是指使损失事件更易于发生或损失事件一旦发生会使得损失更加严重的环境。 2.风险的基本特征 1.风险是对事物发展未来状态的看法.时间是时形成风险的基本因素之一. 2.风险发生的根源在于事物未来发展状态所具有的不确定性。不确定性是形成风险的基本因素之一。 3.风险与不确定性在很大程度上受到经济主体对相关信息的掌握。 4.风险是的事物发展的未来状态必然包含不利状态的成分。损失也是风险的基本因素。 3. 金融风险管理的历史沿革 （1）20世纪70年年代之前 （3） 20世纪80年代和90年代 对于有价证券的投资，投资者往往首先采用多样化的投资来降低风险； 对于投资所面临的利率和汇率等市场风险，投资者则经常通过购买具有风险对冲性质的衍生金融工具来管理； 对于一般投资过程中所面临的纯粹风险，向保险公司投保则是更为常见和有效的方法. 事实上，这三者在原理上是一致的，就是“对冲”。 风险预防—难以量化 的信用风险、操作风险、法律 风险 风险分散—非系统性风险 风险转嫁—系统性风险 目录 1 风险与风险管理 1．1风险的概念 1．2风险的组成要素 1．3风险的特征 1．4风险的分类 1. 5风险管理 1. 6可保风险 1. 7风险管理与保险 1．1 风险的概念 风险一般分为以下三类: 1. 可收益风险, 只产生收益而不致损的风险. 2. 纯粹风险, 只产生损失而不产生收益的风险. 3. 投机风险,既有风险又有收益的风险. 保险中风险（ Risk ）是纯粹风险,是损失的不确定性。 1．2风险的组成要素 风险的组成要素有：风险因素、风险事故和风险损失。 1．风险因素 风险因素是指引起或增加风险事故发生的机会或扩大损失幅度的条