多层次立体化的财务报告分析技巧讲义.ppt

多层次、立体化的财务报告分析技巧 重庆工商大学 杨安富 第一层面 财务报告分析的基本技巧 １　财务报告组成的合理利用 ⑴三个概念要清楚 年度报告 财务报告 会计报表 ⑵ 年度报告的构成 重要提示及目录 公司基本情况简介 会计数据和业务数据摘要 股东变动及股东情况 董事、监事、高管人员和员工情况 公司治理结构 续 股东大会情况简介 董事会报告 监事会报告 重要事项 财务报告 备查文件目录 ⑶财务报告 资产负债表； 利润表； 现金流量表； 所有者权益变动表； 附注 财务报告分析的重点在哪里？ ⑷会计报表 资产负债表； 利润表； 现金流量表； 所有者权益变动表； 利润表结构——个别报表 一　营业收入 减：营业成本 　　营业税金及附加 　　管理费用 　　销售费用 　　财务费用 加：公允价值变动损益 　　投资收益 二　营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 ２　财务报告伴随信息的分析运用 ⑴无保留意见审计报告：标准无保留和带强调事项段 ⑵保留意见审计报告 ⑶否定意见审计报告 ⑷无法表示意见的审计报告 ３　非财务信息的分析运用 ⑴人力资源类信息 ⑵市场类信息 ⑶政策类信息 ４　会计自身局限性对分析的误导及修正 ⑴历史成本计量属性的影响——实证研究 ⑵会计政策选择和会计估计的随意性 ⑶会计报表的虚假性 南方航空：厦航到底怎么啦？ 2003年：钢铁公司大举变更折旧年限 长安汽车：滥提销售补偿费 ５　虚假财务报表识别的基本技巧 ⑴　财务舞弊的动机 筹资 偷税 考核 续 ⑵　财务舞弊的类型 收入舞弊 费用舞弊 现金舞弊 关联交易 利用准则 等 续 ⑶ 　财务舞弊的识别 规范性分析 完整性分析 钩稽关系分析法 鉴证分析法 ６　财务报告的快速阅读技巧 ⑴　妙用会计要素 ① 资产＝负债＋所有者权益——分析财务状况 重庆百货：215273=143199+72074 66.52% 欧亚集团：238548=150636+87912 63.15% 华联综超：383274=218587+164687 57.03% ②　收入－费用＝利润　　　——分析经营成果 ③　经营活动现金流量分析　——分析收益质量 经营活动现金流量净利润 ⑵　预收账款与未来收入的相关性的分析 预收帐款作为负债一般不会导致现金流出，预收帐款是良性负债，正常情况下可以理解为企业的产品处于卖方市场 贵州茅台 2009 2008 2007 2006 预收 35.2 29.4 11.3 21.4 收入 96.7 82.4 72.3 49 利润 43.2 38 28.3 15.4 东方电气 2009 2008 2007 2006 预收 440 348 217 184 收入 332 279 248 230 利润 15.7 1.76 19.9 20.7 ⑶　应付债券与公司质量的相关性的分析 一定数额的债券通常意味者公司质地优良 与固定资产和无形资产的投资规模比较，以分析其使用的合理性 债券的类型：普通债券、可转换债券、分离交易可转债 案例：新疆天业、豫园商城 等 ⑷　无形资产与公司质量的相关性的分析 无形资产的比重 无形资产的构成 无形资产减值准备 帐外无形资产 ⑸　资本金、留存收益与公司质量的相关性的分析 分析原始出资与留存收益的构成 优秀企业的标准：高留存收益，低原始出资 分析中应注意二者的转换：送股或转增 案例 格力电器 ST九发 股本 18.78 2.5 资本公积 1.83 3.65 盈余公积 19.67 0.59 未分配利润 59.02 -5.08 ⑹ 财务费用与公司财务状况的相关性的分析 财务费用负数的含义分析：现金流非常充足或不合理地募集资金 财务费用负数的公司通常都是非常优秀的公司 数据来源：长安汽车年度报告 ⑺ 毛利与盈利稳定性的相关性的分析 毛利高——盈余稳定性强 投资收益、公允价值变动损益、营业外收入等高则盈余稳定性差 营业外收入中的经常性补贴例外 ⑻ 异常项目的分析 比重最