袁继飞组合大师策略增强沪深300幻灯片.pptx

组合大师策略增强沪深300目录1、选股思路2、参数设置3、大师策略1号：米勒中心价值4、大师策略2号：欧奈尔成长5、大师策略3号：马丁兹维格成长6、策略能否互补：强强联合选股思路大师策略选股：经过国外市场检验的大师策略选股思路有较强的经济逻辑解释国内是否有效需要仔细测试不同大师策略可能存在明显互补效应测试参数设置股票样本全市场剔除ST股沪深300成分股回测区间：2009-01-01～2013-08-30不存在样本内和样本外按月调仓、不考虑交易成本组合等权配置大师策略1号：米勒中心价值威廉．米勒(William H. Miller)公司在业界必需是领导者。公司的资本报酬率必需高于平均值。 公司在不确定的经济、产业及个别情况下，都必需有强大的长期经济价值。 存货周转率比同业高，且有提升的现象。 营运报酬率(Operating Return on Investment)比同业高，且有提升的现象。 本益比、股价净值比及股价现金流量比市场均值低。大师策略1号：米勒中心价值—选股规则近四季资本报酬率(ROC) ＞ 市场平均值。近四季资本报酬率(ROC) ＞ 最近5~8季资本报酬率(ROC)。 近四季营运报酬率(OROI) ＞ 产业平均值。 最近四季营运报酬率(OROI) ＞ 最近5~8季营运报酬率(OROI)。最近四季存货周转次数 ＞ 产业平均值。 最近四季存货周转次数 ＞ 最近5~8季存货周