论出售式重整.docVIP

摘要 随着破产立法宗旨和理念的转变，我国破产法引入重整制度，以破产预防 和企业拯救为价值取向，注重平衡债权人、债务人、股东、职工等多方之间的 利益。企业的退出机制日趋完善，相比破产清算中的拆分变现，破产重整可以 更好地保护困境企业的整体价值或者营运价值。总的来说，我国企业破产重整 模式缺乏创新，一些企业陷入困境时不能选择合适的重整模式。从我国企业重 整实践来看，传统的存续型重整占据很大比重，尽管存续型重整发挥了明显的 实际运行效果，但其缺陷如效率低、成本高、余债责任等在某些企业重整案例 中较为突出，在适用中存在很大的局限性。设置重整制度的意义在于挽救债务 人企业的经济价值与社会价值，避免其因破产清算造成更多不良社会影响，同 时债权人也能获得较之清算更多的清偿。然而，挽救企业并不局限于某一种方 式，因为重整的实质作用是要挽救债务人所经营的事业，并非形式主义地维持 债务人企业本身的存续。因此，摒弃重整就是要维持原有企业外壳存续的旧思 维定势，有利于探索多元的更高效的重整模式。 文章采取文献研究、对比研究、实证分析以及归纳总结等方法，对出售式 重整进行立法研究。美国联邦破产法第 363 条对出售式重整进行法律规制，通 用汽车公司重整案是美国历史上的经典案例之一，通用公司采用出售式重整取 得了明显的成效。立足我国现行法的规定，不难发现我国破产法框架下存在出 售式重整的适用空间，并且已经有了相关的司法案例。出售式重整的司法审查 标准是适用中需要把握的难题，主要涉及资产出售范围的审查和资产出售条件 公允性的判断，这直接影响债权人获得清偿的程度。出售式重整属于重整而非 清算，是一种新型的重整模式，应当在重整法中立法规制。该重整模式不但没 有偏离重整制度的宗旨，反而更符合重整制度的理论基础，即营运价值论、利 益与共论和社会政策论，具体来讲，出售式重整有利于维持企业作为营运实体 的财产价值，有利于实现各主体利益的均衡和最大化，有利于保护社会资源和 维护社会稳定。培育出售式重整的立法理念，弥补我国关于该重整模式的法律 空洞，以期出售式重整成为帮助困境企业重生的一种有效拯救机制。 关键词：出售式重整；债务人企业；资产出售；营业让与 I 万方数据 Abstract With the transformation of the purpose and concept of bankruptcy legislation, the reorganization system is introduced into the bankruptcy law in China. The reorganization system takes bankruptcy prevention and enterprise rescue as its value orientation, and pays attention to the balance of the interests between creditors, debtors, shareholders, employees, etc. The exit mechanism of enterprises is becoming more and more perfect. Compared to the realization of resolution in bankruptcy liquidation, bankruptcy reorganization can better protect overall value or operating value of the troubled enterprises. In general, there is a lack of innovation in our country enterprise bankruptcy reorganization model, so that some enterprises in trouble cant choose the appropriate reintegration model. From the practice of enterprise reintegration in China, the existence of traditional reintegration model occupies a great advantage. Although it plays an obvious and actual operating effect, its shortcomings such as low efficiency, high cost, residual debt responsibil