第5章股指期货、外汇利率远期与期货(参考2)(3).pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 20011-12第1学期 五 利率风险的套期保值 基于久期的利率套期保值 久期套期保值的基本思想 由于久期反映了资产所面临的大部分利率风险，如果整个投资组合多空数量匹配得当，使整个组合的久期等于0，那么就可以消除该组合的大部分利率风险 20011-12第1学期 五 利率风险的套期保值 基于久期的利率套期保值 假设用利率期货对其他利率敏感性资产进行套期保值，套期保值比率n应使得组合的久期为零，即 其中 解得 P103第8题 20011-12第1学期 五 利率风险的套期保值 基于久期的利率套期保值 投资者除了可以通过利率期货降低组合久期至零，还可以通过利率期货调整组合久期至自己的期望水平 需要交易的利率期货份数为 设定投资组合的原久期为　 ，目标久期为　 ，则套期保值比率就应该为 　　　 20011-12第1学期 作业题 P102：1、2、5、7题 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 20011-12第1学期 三 远期