第八章营运资本管理.ppt

第九章 营运资本 第一部分：教学思路 [教学目的]掌握现金和有价证券管理、应收账款管理、存货管理的相关内容 [教学要求] 1.掌握现金持有量的随机模式的公式、计算和运用。 2.掌握信用期间的基本思路和确定方法、现金折扣程度的方法、过程和有关计算。 3.掌握经济订货量的概念、基本模型的假设条件、公式和计算。 4.掌握存货陆续供应和使用决策的公式、计算和运用 5.掌握保险储备量决策的公式和计算。 6.熟悉评估顾客信用品质“五C”系统 7.熟悉储备存货的有关成本 8.熟悉订货提前期和再订货点的含义和计算 9.了解企业置存现金的原因 10.了解现金收支管理为提高现金使用效率的方法。 11.了解最佳现金持有量确定的成本分析模式 [教学的难点和重点] 1.现金持有量的随机模式 2.信用政策决策 3.经济订货量的有关计算。（尤其是存货陆续供应和使用的决策、保险储备量的决策） [教学方法] 课堂讲授（现金、存货管理）与课堂讨论相结合（应收账款管理的顾客信用品质评价系统、收账政策） [教学进度] 6课时，第一节1.5课时，第二节2课时，第三节2.5课时 第一节 现金管理 一、现金及有价证券管理的意义 1、现金的概念 现金有广义现金和狭义现金之分，广义现金包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票；而狭义现金仅指库存现金。 有价证券是指短期有价证券，包括国库券、可转让存单、商业汇票等。 2、现金管理的意义 二、现金的持有目的 1、交易性需要 指满足日常业务的现金需要，交易性现金余额主要取决于企业销售水平。 2、预防性需要 指置存现金以防发生意外的支付。 （1）企业临时举债能力的强弱； （2）对现金流量预测的可靠程度； （3）企业愿意承担风险的程度。 3、投机性需要 置存现金用于不寻常的购买机会。 投机性现金持有量的大小与企业市场的投资机会和企业对待风险的态度有关。 三、现金的持有成本 1、管理成本 指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，它与现金持有量无关，属于固定成本。 2、机会成本 指企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益，它与现金持有量成正相关。 3、转换成本 指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，固定性转换成本与现金持有量成负相关。 4、短缺成本 指在现金持有量不足而又无法及时通过 有价证券变现等方式加以补充而给企业造成的损失，它与现金持有量成负相关。 现金管理的目标 就是要在资产的流动性和盈利性做出选择以获取最大的长期利润。 四、最佳现金持有量的确定 （2）利用成本分析模式确定最佳现金持有量的具体步骤 ①根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； ②按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表； ③在测算表中找出总成本最低的现金持有量，即最佳现金持有量。 （1）能够使现金管理的机会成本与转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。 （2）现金管理总成本 = 机会成本+固定转换成本 公式：TC =（Q/2）×K +（T/Q）×F ---（1） Q= -------（2） （TC）= --------（3） 总 成 总成本线 机会成本线 本 固定转换成本线 0 最佳现金持有量 现金持有量 3. 随机模式 现金需求量难以预测的情况下，进行现金持有量控制的方法 1.基本原理：测算出一个现金持有量的控制范围即上限和下限，当现金持有量达到控制的