锦江国际集团财务现状分析.pptVIP

目 录 A. 集团财务现状 A1. 集团资产和利润构成 A2. 整体收入稳步上升 A3. 资产回报率偏低 A4. A5. 贸易 B. 主营板块财务分析 锦江集团的主要资产集中在地产和酒店业务板块中 销售收入主要来自客运、地产、食品、旅游，但是利润主要来自客运、地产和酒店 集团各个主要业务板块营业收入稳步上升，并且主要业务板块的收入增长率远大于集团增长率，说明集团营业收入结构比较合理 三家上市公司近三年的净利润额的变化表明集团业务规模在不断上升 但是整个集团的资产回报率很低，2002年整个集团的总资产为175亿，而净利润3.51亿，资产利润率只有2% 主营的三家上市公司财务表明，其资产回报率处于不稳定的低水平状态 旅游事业部目前的业务活动可粗略分为旅行社、旅游相关业务、非旅游相关业务和集团内投资业务四类 从资产和利润来看，主营的旅行社业务在旅游事业部中的份量过小，只占总资产不到30%，利润贡献不到20% 旅游事业部有必要调整投资方向，现有一些与主营旅行社业务不相关的企业出现了较严重的亏损 现有主营纯旅行社业务的赢利率远低于旅游上市公司，旅游板块面临提高旅行社业务赢利率的要求很迫切 就资产回报率来讲， 投资活动产生的现金流量净额负增长，而对应的投资收益却很少 收购外经贸集团后，不能获取较高利润回报，使得资产利润率处于较低水平 而外经贸集团投资国际实业所能获取的回报逐年下降，使其资产利润率极低 国际实业自身主营业务收入增长的同时，财务费用和管理费用大幅上升，导致利润总额下降 主营业务利润很低且处于不稳定使得国际实业资产利润率也呈现相应的状态 国际实业各产业资产利润率偏低，导致整体盈利危机的发生 三大主营业务中，业务收入增加的同时，房地产和贸易业务成本增加的比率超过业务收入 整个集团银行贷款高达9亿元 大量逾期贷款，迫使集团不断 “借新还旧”，容易引发支付危机 担保额过高对通宝集团形成潜在的支付风险，相互担保又在此基础上附加了联带风险 SHANGHAI SINOSOUND CONSULTING CO., LTD. 上海尚道管理咨询有限公司 6 January 2004 TOPOWER PROJECT PAPER 02 -* 上海，2004年4月 诊断报告 锦江国际集团公司财务现状分析 SHANGHAI SINOSOUND CONSULTING CO., LTD. 上海尚道管理咨询有限公司 资料来源：锦江国际集团，尚道公司分析 1）集团总资产是根据各个事业部资产加总而成，按集团三年规划上的数据，集团资产为150亿，还有待核实。 2）缺乏教育事业部相关数据，只有饮食学校的资产0.2亿元。 2002年锦江集团资产的构成 [亿人民币] 酒店 旅游 投资 食品 商贸 88 100% 1.2% 4.6% 9.7% 13.7% 50.1% 24 17 8 2 175.2 地产 金融 5.7% 10 14.9% 26 资产总计1) 0.2 教育2) 0.1% 评价 酒店业务板块是集团最重要的业务内容。地产业务和酒店业务密切的关联性，两者的资产总和达到了114亿，占到了集团总资产的65%。 作为核心板块的投资和旅游资产总额只有25亿，占集团资产的17%。 食品和金融的资产总和为34亿，占集团资产的23%。 资料来源：锦江国际集团财务处 80.4 2002年锦江集团销售收入构成[亿人民币] 客运 旅游 酒店 食品 商贸 收入总计 24 100% 3.5% 17% 30% 14 8 3 10% 14% 11 地产 25% 20 金融 0.5% 0.4 2002年锦江集团利润构成 [亿人民币] 客运 旅游 酒店 食品 商贸 收入总计 1.24 100% 5% 35% 0 0.24 0.18 17% 7% 0.61 地产 34% 1.2 金融 1% 0.04 3.51 1) 2) 注：1）此数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团总收入为66亿元，有待核实！ 2）此数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团净利润只有1。92亿，有待核实！ 56 60 66 +8.8% 2001年 2002年 2003年 集团 酒店管理 客运 旅行社 16 18 21 +15.5% 2001年 2002年 2003年 6 7 8 +16.1% 2001年 2002年 2003年 9 10 12 +15.4% 2001年 2002年 2003年 单位：亿元 单位：亿元 单位：亿元 单位：亿元 资料来源：锦江国际集团三年规划 锦江投资净利润额变化（单位：万元） 锦江酒店净利润额变化（单位：万元） 锦江旅游净利润额变化（单位：万元） +253% -53% +12.4% +7.1% 1） 1）