绿城集团之资本结构分析.ppt

目 录 一、绿城集团概况 二、绿城集团历年荣誉 三、绿城集团文化 四、绿城集团资本结构分析 五、存在的问题 六、启示与建议 绿城房地产集团有限公司（以下简称绿城），1995年1月6日注册成立，国内知名开发企业，专注于开发高品质物业。2006年7月13日，“绿城中国控股有限公司”（股票代码：3900）在香港上市，绿城为其全资子公司。 历经17年的发展，绿城拥有100多家成员企业，3400多名员工，开发足迹遍及国内50多个城市，包括浙江省内的杭州、宁波、温州、嘉兴、湖州、绍兴、金华、舟山、台州、丽水以及国内北京、上海、天津、合肥、长沙、济南、郑州、乌鲁木齐、南京、无锡、苏州、青岛、大连、海南陵水等。至2011年4月底，公司土地储备总用地面积达2600多万平方米，规划总建筑面积达4200多万平方米。 至2010年，绿城总品牌价值达80.08亿元，在混合所有制房地产企业中排名第二；连续7年名列中国房地产公司品牌价值TOP10，连续7年名列中国房地产百强企业综合实力TOP10。2010年绿城实现合同销售额达541亿元。 自1998年以来，历年都被金融机构评为AAA级信用单位 2005-2006年度荣获中国房地产诚信企业”称号，并在中国质量协会、全国用户委员会组织开展的“2004年度全国住宅用户满意度指数”测评活动中用户满意度、用户忠诚度双双名列第一 2007年“绿城中国”荣获中国内地在港上市房地产公司综合实力第七名、经济增加值第五名。 2008年，绿城总品牌价值达47.16亿元，在混合所有制房地产企业中排名第二 在2010上半年房企销售额排行榜上，万科、绿城中国和恒大地产以超200亿元的销售额占据房企销售前三甲位置。其中万科以合约销售367.7亿元拔得头筹，绿城中国以219亿元稳坐亚军位置，恒大地产以209.8亿元位列第三名 2012年8月，继2011年荣获“中国城市居民居住满意度优秀企业”第一后，绿城集团再次荣获“2012全国居民居住整体满意度”第一， 同时在物业服务、工程质量、规划设计、销售服务、企业形象、业主忠诚度等6个分项指标中均获第一 绿城目前已连续5年名列中国房地产公司品牌价值TOP10，连续4年名列中国房地产百强企业综合实力TOP10，并两度蝉联浙江省房地产企业50强榜首 17年成长过程中，绿城始终坚信“讲正义、走正道，得正果”，坚持以“人文主义理想”为指导，坚守社会责任与义务，秉承“真诚、善意、精致、完美”的核心价值观，以“为员工创造平台，为客户创造价值，为城市创造美丽，为社会创造财富”为企业使命，致力于为社会创造文明、和谐、温馨、优雅的居住文化及人文环境，为城市和历史留下优秀的建筑作品。 2012年最新数据 近两年，绿城的高负债率一直为业界诟病。在2012年9月份的发布会上，绿城集团副董事长寿柏年表示，负债率已经不是绿城主要的问题。绿城负债率去年年底为148.7%，今年半年报时为98%，下半年，随着九龙仓、融创等资金陆续到位，预计到年底，负债率将会降到65%左右。 宋卫平则有些自嘲地表示，绿城从去年到今年6月份，处置了大约20个左右的项目，过了一段“卖儿卖女”的日子，“但总比大家死掉好”。今年下半年，绿城不需要再为了生死存亡去伤脑筋。他还表示，绿城今后不会再计较开发规模，而是会在人员培训和产品的标准化工艺上下工夫。 高负债率下的自救措施 绿城出售5项目收回近40亿 2011年12月29日，为解决资金难题，绿城向SOHO中国(00410.HK)出售上海外滩地王股权，作价10.4亿元。仅仅7天后，2012年1月5日晚间，绿城中国在其官方微博上又连接挂出了四个股权转让公告，分别将湖滨置业51%股本、绿城墅园35%股权、绿城锦玉50%股权、上海静宇49%股权，以5100万元、7000万元、12500万元和4900万元进行了转让。 小组组长：张娇 小组成员：蔡光明 李栋 王新华 杜闯 李祺福 张亚超 * 筹资之路 权益资本的筹集： 公开发行H股 配股 战略投资者入股 负债资本的筹集： 可换股债券 银行贷款 定向发行高息债 筹资方式 绿城集团融资途径 2006 主要通过IPO融资 2007 主要通过负债资本筹集 2008~ 至今 主要通过信托融资 IPO：首次公开发行股票 2006年1月18日，境外合作资金，可转换债券 尚未上市的绿城获得JP摩根以及Stark Investment作为战略投资者入股2000万美元，同时发行1.3亿美元的可转换债券在新加坡证券交易所挂牌上市。 2006年7月13日，公开上市 绿城中国成功通过IP