三一重工——财务分析报告.doc

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 24 页 三一重工 ——财务报表分析报告 600031 目录 第一部分 公司简介（P2~3） 一、摘要 二、公司发展概况 第二部分 财务分析（P3~12） 一、企业偿债能力分析 1.企业短期偿债能力分析 2.企业长期偿债能力分析 二、企业营运能力分析 1.资产周转情况分析 2.产生现金能力分析 三、企业获利能力分析 1.与销售收入有关的获利能力指标 2.与资金有关的获利能力指标 3.与股票数量有关的获利能力指标 第三部分 主要问题及改进建议(P12~13) 第四部分 前景展望(P13-14) 附件：2008年-2010年三一重工财务报表摘要（P14-24） 第一部分 公司简介 摘要： 三一是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商。近年来，三一连续获评为中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”、中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌50强。 二、公司发展概况： 三一集团有限公司始创于1989年。自成立以来，三一集团秉持“创建一流企业，造就一流人才，做出一流贡献”的企业宗旨，打造了业内知名的“三一”品牌。2007年，三一集团实现销售收入135亿元，成为建国以来湖南省首家销售过百亿的民营企业。2008年和2009年，尽管受金融危机影响，三一仍然延续了以往的增长。2010年，三一集团销售超过500亿。2011年7月，三一重工以215.84亿美元的市值，首次入围FT全球500强，成为唯一上榜的中国机械企业。目前集团拥有员工7万余名。 三一集团主业是以“工程”为主题的机械装备制造业，目前已全面进入工程机械制造领域。主导产品为混凝土机械、筑路机械、挖掘机械、桩工机械、起重机械、非开挖施工设备、港口机械、风电设备等全系列产品。其中混凝土机械、桩工机械、履带起重机械为国内第一品牌，混凝土泵车全面取代进口，国内市场占有率达57%，为国内首位，且连续多年产销量居全球第一。　　三一是全球最大的混凝土机械制造商，也是中国最大、全球第六的工程机械制造商。近年来，三一连续获评为中国企业500强、工程机械行业综合效益和竞争力最强企业、福布斯“中国顶尖企业”、中国最具成长力自主品牌、中国最具竞争力品牌、中国工程机械行业标志性品牌、亚洲品牌50强。 三一集团的核心企业三一重工于2003年07月03日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。　　三一秉承“品质改变世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发，致力于将产品升级换代至世界一流水准。拥有国家级技术开发中心和博士后流动工作站，目前共申请专利3420件，授权有效专利2147件。2007年和2009年，由三一重工自主研制的66米泵车、72米泵车两次获得吉尼斯世界纪录，标志着中国由混凝土泵送技术的跟随者成为领导者。2011年9月19日，三一重工86米世界最长臂架泵车下线，再次实现对混凝土超长泵送技术的超越。 在国内，三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业基地。在全球，三一建有30个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品出口到110多个国家和地区。目前，三一已在印度、美国、德国、巴西相继投资建设工程机械研发制造基地。 第二部分 财务分析 企业偿债能力分析： 1.企业短期偿债能力分析： 企业偿债能力是指企业偿还债务（含本经和利息）的能力。通过偿债能力的分析，能揭示一个企业财务风险的大小。偿债能力包括企业短期偿债能力和企业长期偿债能力。 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 流动比率 1.47 1.42 1.97 速动比率 1.34 1.35 1.71 现金比率 0.05 0.51 0.66 现金流量比率 0.11 0.35 0.17 表1：短期偿债能力指标 下面我们将对三一重工的短期偿债能力的各个指标进行分析： （1）流动比率分析： 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。 其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标。这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效加以利用，可能会影响企业的获得能力。流动比率等于2较好。 从表1中可以看出三一重工2008年流动比率最高，也最接近2，随后受到金融风暴的影响，在2009年降低到1.42。在2010年又呈上升趋势，但上升缓慢，说明该企业目前仍缺乏短期偿债能力。 （2）速动比率： 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。 其计算公式为：速动比率=速动资产÷流动负债=（流动资产－存货）÷