- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 5、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
2007年股票市场回顾及2008年展望
内容要点
2007年市场继续演绎了一场牛市盛宴,但震荡加剧,分化比较突出。我国股市二年多的大牛市行情与全球大牛市也有非常大的关系;2007年上市公司业绩超预期增长成为市场上涨的重要推动力;在国内流动性充裕的大背景下,源源不断的资金供应成为股市上涨的又一推动力。
2008年宏观经济增速仍有望保持较快平稳增长,为股市运行奠定了良好的宏观经济环境;上市公司业绩仍将保持平稳增长,将有利于化解市场高估值水平;资金供需基本平衡为市场良好运行提供相对宽松环境。
明年的投资机会主要在事件投资和阶段性的投资机会上。预计明年将围绕股指期货推出、创业板推出、奥运会、央企注资及整体上市、新能源、二税合一等题材进行投资。
明年市场震荡将加剧,过去单边上涨的局面难以持续;4500点以下为较为安全的投资区域,由于人民币升值以及上市公司业绩的40%左右的增长以及奥运会的召开,沪深300指数仍有望超过6000点以上,并创出历史新高;明年的投资理念和投资风格上,有可能围绕小盘、高成长的方面进行投资,大盘蓝筹股的投资机会将有所下降。
一、2007年仍然延续牛市格局
上证指数从去年年底的2700点左右,最高上涨到6100点左右,涨幅达到126%,而至11月28日收盘的4800点,其涨幅也达到78%;深证成指从去年年底的6700点左右,最高上涨到19600点左右,涨幅达到192%,而至11月28日收盘的15300点,其涨幅也达到128%。我们认为中国股市能够出现如此良好表现,一方面与基本解决影响我国资本市场健康发展的股权分置的制度性缺陷后,资本市场的主要功能得到恢复和发挥,同时与人民币升值背景下的流动性过剩,投资者对我国资本市场投资信心的恢复有极大的关系,另一方面与上市公司业绩超预期的增长带来的直接推动有极大的关系。全球股市在2007年间也有非常良好的表现,如美国标普指数、香港恒生指数等均创出历史新高,其中恒生指数从20000点上涨到最高的32000点,升幅达到60%左右。这在一定程度上对我国A股市场大幅度上涨也起了推波助澜的作用。
表1 沪深两市指数涨跌情况(2007年1月1日-2007年12月31日)
指数名称
区间涨跌(%)
最高
最低
沪深300
161.55
5891.72
2030.76
上证指数
96.66
6124
2541.52
上证180
151.55
13325.04
4750.22
上证50
134.13
4772.93
1791.64
深圳成指
166.29
19600.03
6585.06
上证B股
181.23
394.21
130.57
深综B股
63.778
803.61
434.34
2007年上市公司业绩超预期增长成为市场上涨的重要推动力,年初机构普遍预期今年上市公司的业绩增长幅度在30%左右,但实际上大大超出了预期。据有关统计,在可比的上市公司中,2007年一季度上市公司实现的净利润同比增长97.679%,上半年同比增长75.46%,前三季度同比增长67.459%。预计全年上市公司的业绩的增幅达到55%左右。市场在一季度和半年报披露的3-4月份和7-8月份期间上涨速度较快,在此期间居民股票开户数以及基金开户数均出现大幅增长。这显示在上市公司财报公布期间,由于上市公司业绩的超预期增长,对推动股市的上涨有明显的推动作用。
由于投资者结构发生的变化,使市场以“5.30”为分界线市场行情呈现了不同的特点。“5.30”后,大量股民转向基民,市场投资者进一步机构化,因此市场投资热点从“5.30”前的低价股、绩差股转向了大盘蓝筹股。
在国内流动性充裕的大背景下,温和的通货膨胀,实际的负利率水平以及股市上涨带来的巨大的财富效应,为股市带来了源源不断的资金供应,在庞大的资金推动下,成为股市上涨的又一推动力。资金的蜂拥入市,使市场从年初的不到30倍的市盈率水平推升到最高50多倍的市盈率水平,目前市场仍达到40倍左右的市盈率水平。
值得注意的是,贯穿2007年全年行情的一个重要特点是,政府这只有形的手,在股市运行到不同阶段,通过市场化和行政式的手段对市场进行调控,目的使市场能够运行在政府能够容忍的范围内。这也使得2007年市场的运行在政府的干预下出现了大起大落的特征。
表2 市场基本特征(2008年01月11日)
沪深300
上海市场
深圳市场
总市值(亿元)
323685.51
354894.83
63556.94
流通市值(亿元)
65771.93
68780.01
29818.32
A股股票数(只)
300
903
732
每股收益
0.34
0.28
0.21
每股净资产
2.26
2.07
2.33
P/E均值
60.81
65.51
102.99
P/B均值
9.11
8.81
9.45
二、
您可能关注的文档
最近下载
- 多层住宅小区工程监理规划.docx VIP
- NY_T 3213-2023 植保无人驾驶航空器 质量评价技术规范.docx VIP
- 盘扣式悬挑脚手架施工方案施工计划.doc VIP
- 部编版小学一年级语文上册表格式教案全册.doc VIP
- 电线电缆抗张强度检测结果的测量不确定度评定.doc VIP
- (正式版)H-G-T 22820-2024 化工安全仪表系统工程设计规范.docx VIP
- 绘本故事PPT课件之我好害怕.pptx
- 广东省惠州市博罗县泰美镇城镇总体规划项目建议书.doc VIP
- 虚拟仪器及LabVIEW知到智慧树期末考试答案题库2025年山东科技大学.docx VIP
- 2025年全国Ⅰ卷英语听力评析和听力材料二次开发(课件).pptx
文档评论(0)