投资项新教材目效益评价跟决策资料.ppt

投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题 资本 市场 价值 比例 资本 成本 其他相关数据 负债 30 000万元 30% 10% Rm=12％；Rf=6％；β=1.5；增发新股的融资费用率为公司现有权益资本成本的F=10％；所得税税率T=40％；留存收益420万元 优先 股 10 000万元 10% 12% 公众股 60 000万元 60% Ks（待确定） 投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题 如何应用IOS从6个项目中选择一些高效益的投资项目，保持XYZ公司资本结构稳定，并使得XYZ公司筹集的资本等于所需要投入的资本呢? 第一，将投资项目按照其IRR高低(纵坐标)和资金需求量大小(横坐标)，依次排序。 投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题 B:100;36% C:500;30% F:100;11% E:100;12% A:100;28% D:200;15% 投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题 由于A和B互不兼容项目，因此出现两组可供选择的投资方案： 实线表示第一组B、C、D、E、F五个项目，其中，B项目的IRR最高，达到36％，需要投资100万元； 虚线表示第二组C、A、D、E、F五个项目，其中，C项目的IRR最高，达到30％，需要投资500万元。 投资项目财务效益评价的若干理论和实践问题 第二，计算XYZ公