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工程项目融资 澳大利亚波特兰电解铝厂投资结构 澳大利亚波特兰电解铝厂投资结构 信托基金结构 第四章 项目资金结构 内容提要 4.1 项目资金结构的确定 4.2 股本资金的筹集 4.3 准股本资金 4.4 债务资金的筹集 4.5 资金成本 4.1 项目的资金结构 在项目的资金结构确定过程中,主要应考虑三个因素 1.债务资金和股本资金的比例关系 2.项目资金的合理使用结构：资金需求量，使用期限，资金成本，融资结构 3.税务安排：利息预提税 4.1.1　债务资金和股本资金的比例关系 原则：应尽量运用财务杠杆，但不要因为借债过度而伤害项目的经济强度。 债务资金成本最低，但是财务状况和抗风险能力脆弱； 股本资金，财务基础牢固，项目抗风险能力强，但是却大大提高了资金使用的机会成本。 IC=ID*(1-T) IC—实际债务资金成本 ID—贷款利率 T—公司所得税率 4.1.1　债务资金和股本资金的比例关系 二者比例选择的主要依据： 该项目的经济强度，而且受部门、投资者状况、融资模式等因素的影响，在一定程度上反映安排资金结构时借贷双方在谈判中的地位、金融市场资金的供求关系和竞争状况以及贷款银行承受风险的能力。 4.1.2　项目资金的合理使用结构 确定项目资金的合理使用结构，须建立在债务资金与股本资金比例关系合理的基础之上，除此之外，还应考虑以下四个方面： 1、资金需求总量。 2、资金