11.杜邦体系综合分析.docVIP

河北建投能源投资股份有限公司财务报告分析 PAGE PAGE 80 河北建投能源投资股份有限公司 2010-2012年杜邦体系综合分析 所有者权益报酬率 所有者权益报酬率 2.6150% 总资产利润率 1.0713% 权益乘数 2.4759 销售净利率 2.2515% 总资产周转率 0.4759 1/（1－资产负债率） 1 / (1-59.61%) 净利润 1219716223.6 主营业务收入 4016304415.3 主营业务收入 4016304415.3 总资产平均余额 10091073503 营业收入 4016304415.3 成本总额 4640525779.49 其他利润 21 所得税38 流动资产 1,444,024,622.76 非流动资产 8,630,247,185.75 营业成本 3,992,605,934.89 营业税金及附加 32,868,435.04 销售费用 27,473,490.25 财务费用 293,774,275.60 管理费用 293,250,326.55 货币资金 130,954,425.26 应收账款 495,148,750.09 预付账款 495,148,750.09 存货 246,070,193.28 其他流动资产 76,702,504.04 长期投资 1,530,750,760.64 固定资产 6,643,656,657.31 无形资产 283,728,451.18 其他非流动资产 172,111,316.62 资产减值损失 553,317.16 × × ÷ ÷ － ＋ － 公司2009年杜邦体系图 所有者权益报酬率 所有者权益报酬率 0.9956% 总资产利润率 0.3362% 权益乘数 2.9612 销售净利率 0.6898% 总资产周转率 0.4874 1/（1－资产负债率） 1/（1－66.23%） 净利润 37,321,671.72 主营业务收入 5410459093.46 主营业务收入 5410459093.46 总资产平均余额 11100534977.06 营业收入 5,410,459,093.46 成本总额 5,340,855,978.29 其他利润 7,821,340.31 所得税 40,102,783.76 流动资产 2,117,655,817.98 非流动资产 10,009,142,327.62 营业成本 4,771,443,794.89 营业税金及附加 35,446,663.93 销售费用 31,842,424.33 财务费用 262,494,701.36 管理费用 239,060,305.37 货币资金 589,352,628.51 应收账款 498,347,912.80 预付账款 669,337,029.78 存货 324,522,874.34 其他流动资产 36,095,372.55 长期投资 1,444,922,217.03 固定资产 6253748410.50 无形资产 276,762,628.66 其他非流动资产 2,033,709,071.43 资产减值损失 568,088.41 × × ÷ ÷ － ＋ － 公司2010年杜邦体系图 一、2010年杜邦体系分析： 传统的杜邦分析体系公式:所有者权益报酬率=总资产周转率×销售净利率×权益乘数 由公式可知,影响所有者权益报酬率的主要因素有三:总资产周转率、销售净利率、权益乘数，下面是利用连环替代法分别对以上三种因素对所有者权益报酬率的影响程度所作出的分析（以2009年为基期）： 2009年： 所有者权益报酬率2.6150%=总资产周转率46.9172%×销售净利率2.2515%×权益乘数2.4759 2010年： 所有者权益报酬率0.9956%=总资产周转率48.7405%×销售净利率0.6898%×权益乘数2.9612 与09年相比，10年的所有者权益报酬率有很大幅度的下降。影响所有者权益报酬率变动的有利因素是总资产周转次数和财务杠杆的上升，不利因素是销售