09101资金时间1资料.pptVIP

本章学习内容： 第一节 资金时间价值观念 第二节 风险价值观念 第一节 资金时间价值观念 一、货币时间价值的概念 二、一次性收付的货币时间价值衡量 三、等额系列收付的货币时间价值衡量 四、货币时间价值计算中的几个特殊问题 一、货币时间价值的概念 时间价值的概念 时间价值概念的几种表述 西方国家的传统说法： 投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的牺牲和耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间呈正比，因此，单位时间的这种报酬对投资的百分率称为时间价值。 一、货币时间价值的概念 货币只有当作资本投入生产和流通后才能增值。 “作为资本的货币的流通本身就是目的，因为只有在这个不断更新的过程中才有价值的增值。” “如果把他从流通中取出来，那它就凝固成储藏货币，即使藏到世界末日，也不会增加分毫。” 一、货币时间价值的概念 货币时间价值（Time Value of Money）： 是指货币在使用过程中，随着时间的变化所发生的增值，也称为资金的时间价值。 一、货币时间价值的概念 货币投入使用后，其价值随着时间的延长持续不断增长，从而形成一种客观的经济现象。货币增值最终依赖于企业的资金循环和周转。而其需要一定的时间，也承受着一定的风险，但货币时间价值的本质是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。因此，货币的时间价值就成为评价投资方案的基本标准