某某公司财务分析.docVIP

PAGE 1 某某公司财务分析 本文以该公司2009年至2011年的财务数据作为分析依据，对该公司的财务状况从偿债能力、 营运能力、盈利能力、发展能力等方面进行分析。具体分析如下: （一）偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还各种短期负债和长期负债的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以发现企业存在的财务风险。偿债能力分析具体又分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析 [1]。现分述如下： 1 短期偿债能力分析 短期偿债能力的大小表示流动资产对流动负债及时足额偿付的保证程度的大小。短期偿债能力主要采用两个财务比率进行分析：流动比率和速动比率。 表2-1-1 Table2-1-1 Short-term solvency analysis table 项目 2009年 2010年 2011年 流动比率 2.68 1.41 1.19 速动比率 1.43 0.76 0.65 从表2-1-1可以看出该公司的三年流动比率呈下降趋势，根据计算所得出的数据可以发现，该公司2011年流动比率比上年同期下降0.22，2010年的流动比率比上年同期下降1.27，反映了该公司的短期偿债能力逐渐减弱，流动负债得到偿还的保障程度逐渐下降。衍生出的营运资金逐渐减少。速动比率总体上也呈下降趋势，2011年速动比率比同期下降0.11，2010年速动比率比上年同期下降0.67，说明 2 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对长期债务的承担能力和对偿还债务的保障程度的高低。对企业的债权人和股权投资者而言，企业的短期偿债能力是其关注的一方面，长期偿债能力则是其关注的重心。所以债权人和投资者要想能够及时全面的了解企业的偿债能力，分析企业的长期偿债能力是重要的必须的。分析企业长期偿债能力主要采用四个财务指标，分别是：股东权益比率、有形净值债务率、资产负债率、产权比率。 表2-1- Table2-1-2 Long-term solvency analysis table 项目 2009年 2010年 2011年 股东权益比率（%） 90.03 82.85 79.33 有形净值债务率(%) 11.64 20.82 26.24 资产负债率（%） 9.97 17.15 20.67 产权比率(%) 11.08 20.71 26.01 从2-1-2表中可以看出该公司连续三年资产负债率、产权比率、有形净值债务率均不高，但有上升的趋势；股东权益比率呈现下降的发展趋势。资产负债率从2009年的9.97%上升到2011年的20.67%；股东权益比率从2009年的90.03%减少到2011年的79.33%；产权比率从2009年的11.08%上升到2011年的26.01%；有形净值债务率从2009年的11.64%上升到2011年的26.24%[2].表明该公司长期偿债能力较往年有所加强，目前债权人权益的保障程度较高，公司发生财务风险的几率相对较小。但站在企业经营者的角度，若企业不擅于运用借入的外部资金来满足自身经营活动所需资金，则说明企业经营着厌恶风险，较为保守，在利用债权人资金进行经营活动的能力方面较差 。 （二） 营运能力分析 营运能力是指企业的经营、运行能力即企业利用各项资产以赚取利润的能力。从一定程度上揭示了企业资金周转状况，对其进行分析，可以掌握企业营业状况的好坏及经营管理水平的高低。企业资金周转状况关系到供、产、销各个环节，任何一个环节是否正常运营都与企业资金的运营相关联。企业资金在通过每个渠道的情况下，才能实现一次周转。因为产品只有被销售出去，方能实现其内在的价值，在收回原始投入的资金的同时顺利完成资金的循环。因此企业的营运能力就需要从产品的销售和企业资金占用两方面的资金周转状况来进行分析。分析企业的营运能力常用的财务指标有以下五个指标，分别是：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率。 表2-2 营运能力分析表 Table2-2 The operating capacity analysis table 项目 2009年 2010年 2011年 应收账款周转率 4.25 5.00 8.70 存货周转率 4.20 5.17 7.08 流动资产周转率 1.79 2.08 2.90 总资产周转率 0.44 0.50 0.71 固定资产周转率 0.7 0.72 1.00 从表2-2可以看出2009-2011年该公司的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率，虽然数值较小，但是却一直不断加快。应收账款周转率，存货周转率不断加快说明了该公司存货的资金占用水平同比较低，流动性加强，存货在变现、转为应收账款的速度较快，该指标反映了该公司的存货管理水平不断提高；而流动资产周转率，总资产周转率的不断提高，反