第3章节_财务管理的价值观念资料.pptVIP

（2）投资组合的β系数的推算 某投资组合的风险收益率为9％，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为7%，则该投资组合的β系数计算如下： To Top 案例分析 创办火锅连锁店风险与收益决策 小绵羊公司准备以1500万元投资筹建火锅连锁店，根据市场预测，预计该公司在三种不同的营销情况下可能获得的净利润及其概率的数据如下：若市场营销情况好（概率为0.3），预计每年可获利600万元；若市场营销情况一般（概率为0.5），预计每年可获利500万元；若市场营销情况差（概率为0.2），预计每年可获利300万元。火锅行业的风险系数为0.6，计划年度正常的贴现率为12%。从风险报酬角度分析评价小绵羊公司创办火锅连锁店的可行性步骤如下。 （1）计算投资火锅连锁店方案未来收益的预期价值： =(600×0.3)+(500×0.5)+(300×0.2)=490（万元） To Top （2）计算投资火锅连锁店方案的标准离差率（V）： （3）导入风险系数，计算该方案的风险价值： 要求风险报酬率=0.6×21.31%=12.79% To Top 评价：由于预期的风险报酬率（20.67%）与预期的风险报酬额（310.02（万元），均远远高于要求的风险报酬率（12.79%）与要求的风险报酬额（252.791万元）说明创办火锅连锁店投资方案所冒的风险较小，从财务角度