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SHA-4309-03690-08-15a.PPT-x 铁矿石行业分析– 初稿 –王炯wangjiong2001@2005-2-20 目录 页码 A. 铁矿石需求分析 3 B. 铁矿石供给分析 10 C. 铁矿石价格分析 26 A. 铁矿石需求分析 自2000年以来中国钢铁产量 “一支独秀”的迅猛增长 钢铁产量的迅猛增长引发上游铁矿石需求的同步增长，尤其是进口需求急剧增加 2000年以来全球铁矿石每年新增海上贸易需求主要来自中国 中国钢铁产量自2000年以来如此迅猛的增长主要得益于GDP处上升周期、房地产和汽车等行业历史积压需求的集中释放 中国钢铁及其上游铁矿石需求的短期迅猛膨胀势头不可能长久维系 中国铁矿石需求有可能在2006或2007年以后进入短期调整拐点 B. 铁矿石供给分析 2000年以来国内铁矿石的供给无法跟上需求的增长步伐，对进口的依赖与日俱增 尤其是华东区域存在巨大的本地供给缺口，更加依赖进口供给 进口供给方面，全球铁矿石主要产地在巴西、澳大利亚和印度等国，其中巴西和澳大利亚铁矿的品质最佳 全球每年约一半的铁矿石产量用于海上贸易 全球铁矿石海上贸易主要由巴西CVRD、澳大利亚BHP 和 Rio Tinto三家国际巨头供应商垄断控制，印度等其他国家仅占20%多的份额 国际三巨头采用的“长期合约”供应体系与印度等国家的“现货”供应体系