我国商业银行汇率风险管理对策研究.doc

摘 要 作为外汇市场的主要参与者，商业银行必须加强外汇风险控制能力,才能保证自身稳定安全的持续发展。本文的主要意义是在我国近期汇率改制、外汇市场初步开放的背景下，探讨商业银行的汇率风险管理问题，从风险管理的角度对我国商业银行展开一个新的认知，并且对我国商业银行进一步健康发展具有一定的现实指导意义。本文主要介绍商业银行汇率风险管理的计算方法，并分析研究我国商业银行面临的汇率风险及汇率风险管理现状，结合国外成熟的商业银行汇率管理模式给出相应的研究对策。 关键词： 商业银行 汇率风险 风险管理 第一章 商业银行汇率风险管理的理论综述 §1-1 商业银行汇率风险的概念及成因 1-1-1汇率风险的概念 汇率风险，是指经济实体、个人因客观因素变动而导致的以外币计价的资产或负债的价值发生变化的可能性。 1-1-2汇率风险的成因 汇率风险的形成主要基于以下几个方面的原因： （一）国际金融市场不稳定。 （二）资产和负债在币种上不匹配。 （三）本外币一体化的经营机制所带来的风险。 （四）人为因素增大了商业银行的汇率风险。 （五）业务特点决定了经营外汇风险较大。 §1-2 商业银行汇率风险的计算方法 1-2-1汇率风险敞口管理法 汇率敏感性资产和负债所产生的增值或减值可能会自行抵销。为了减少和控制风险，银行也会人为地安排这种抵销，这称为“冲销”风险。冲销后仍未能抵减的汇率敏感性资产或负债，即暴露在汇率风险中，则称为“汇率风险敞口”或“汇率风险暴露”。 汇率风险敞口的计算。 根据汇率敏感性资产和负债持有目的的不同，商业银行汇率风险敞口一般分为交易账户的汇率风险敞口和银行账户的汇率风险敞口。商业银行的交易账户，即因交易目的而持有的以外币计价、结算的金融工具的（人民币）市值，会随着人民币对主要外币汇率的波动而变动。银行交易账户汇率风险敞口主要指银行在自营外汇买卖业务中的敞口头寸，可以用外汇交易记录表的方法进行分析。外汇交易记录表就其本身来说，只是交易的记录，但它是分析银行汇率风险敞口的有力工具。使用外汇交易记录表及不断地进行市值重估，就能及时分析银行承担的汇率风险，以便采取措施加以控制和避免。 单货币的风险敞口。 银行单个货币的净敞口头寸包括下列各项之和： 净即期头寸：即以某币种标价的所有资产项目减所有负债项目，其中包括应收利息。 净远期头寸：即以远期外汇交易项下所有应收款项减所有应付款，其中包括未计入即期头寸中的外汇期货及外汇掉期的本金，肯定要求履行及可能是不可撤销的担保（及类似金融工具），尚未发生但已完全保值了的净预期收入/费用，按照不同国家特定的会计做法，表示外币计价损益的其他科目，所有外汇期权账户的等值净额。 外币组合的风险敞口。 《巴塞尔协议》规定，银行有两种测算外币资产组合头寸的方法可以选择：简易法和内部模型法。由于内部模型法较为复杂，且只有符合严格条件的银行才可采用，在此仅对简易法进行说明： 根据简易法，每种货币和黄金净头寸的名义金额（或净现值）以即期汇率折算成报告货币后，按下列方法加总即得到外币组合的净敞口头寸： （1）净空头寸之和或净多头寸之和，取较大者。 （2）黄金的净头寸（多头寸或空头寸），不论符号正负。 1-2-2 VaR风险管理法 VaR风险管理技术是近年来在国外兴起的一种金融风险评估和计量模型，目前已被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管机构广泛采用。 VaR即Value at Risk，中文译为“风险价值”，是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合，在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在最大价值损失。 VaR风险管理技术是对市场风险的总括性评估，它考虑了金融资产对汇率的敞口和市场逆向变化的可能性。借助VaR模型，对历史风险数据模拟运算，可求出在不同的置信度(比如99%)下的VaR值。对历史数据的模拟运算，需要建立一个假设交易组合值每日变化的分布，该假设是以每日观察到的市场重要指标或其他对组合有影响的市场因素（“市场风险因素”）的变化率为基础的。 VaR值计算的关键在于估算出收益率在未来一定时期内的均值和方差，它是通过收益率的历史数据进行模拟得出的。为了确保风险评估计量模型的质量和准确性，需经常对模型进行检验。“返回检验”（backtesting）就是一个评价公司的风险计量模型，特别是VaR模型的一种常用的计量检验方法。它的核心是将实际交易的结果与根据模型生成的风险值进行比较，以确认和检验VaR风险计量方法的可信度。 第二章 我国商业银行汇率风险管理现状及问题 §2-1 我国商业银行汇率风险管理现状 2-1-1 商业银行的资金账户和交易账户面临的外汇风险同时加大 新汇率机制下，商业银行的交易账户，即因交易目的而持有的以外币计价、结