第七章节筹资决策分析解析资料.pptVIP

第七章 Excel与筹资决策分析 目录 一、资金时间价值分析 1.1终值函数（求F） 1.1.1终值函数---原理 1.1.2终值函数---模型 1.1.3终值函数---分析 1.1.4终值函数---计算 1.1.5终值函数---FV函数 课后思考 1.2现值函数（求P） 1.2.1现值函数---原理 1.2.2现值函数---模型 1.2.3现值函数---分析 1.2.4现值函数---计算 1.2.5现值函数---PV函数 1.3年金函数（求A） 1.3.1年金函数---原理 1.3.2年金函数---模型 1.3.3年金函数---分析 1.3.4年金函数---计算 1.3.5年金函数---PMT函数 课后思考 1.4本金和利息函数 1.4.1本金和利息函数---模型 1.4.2本金和利息函数---计算 1.4.3本金和利息函数--- PPMT和IPMT函数 1.5利率函数（求i） 1.5.1利率函数---原理 1.5.2利率函数---模型 1.5.3利率函数---计算 1.5.4利率函数---RATE函数 1.6期数函数（求n） 1.6.1期数函数—原理 1.6.2期数函数—模型 1.6.3期数函数—计算 1.6.4期数函数—NPER函数 二、资金成本分析 2.1个别资金成本 2.2综合资金成本 2.3资金成本模型 2.4输入原始数据 2.5计算 三、筹资决策分析模型 3.1基本模型 3.2单变量模拟分析模型 3.2.1单变量模拟分析模型—复制原型公式 3.2.2单变量模拟分析模型—选定运算区域 3.2.3单变量模拟分析模型—模拟运算 3.2.4单变量模拟分析模型—运算结果 3.3双变量模拟分析模型 3.3.1双变量模拟分析模型---复制原型公式 3.3.2双变量模拟分析模型---选定运算区域 3.3.3双变量模拟分析模型---模拟运算 3.3.4双变量模拟分析模型---运算结果 3.4筹资决策分析表 3.4.1筹资决策分析表---等额还款额 3.4.2筹资决策分析表---偿还本金 3.4.3筹资决策分析表---期初尚欠本金 3.4.4筹资决策分析表---偿还利息 3.4.5筹资决策分析表---避税额 3.4.6筹资决策分析表---净现金流量 3.4.7筹资决策分析表---现值 =RATE(B1,-B3,B2,0,0) =RATE(B1,-B3,B2,0,1) 返回年金的各期利率。 注： 函数 RATE 通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。如果在进行 20 次迭代计算后，函数 RATE 的相邻两次结果没有收敛于 0.0000001，函数 RATE 将返回错误值 #NUM!。 RATE（n，A，P，F，type，guess） 年金 期数 现值 终值 0 （或省略）：期末 1 ：期初 预期利率 。 1、省略预期利率，则假设该值为 10%。 2、如果函数 RATE 不收敛，请改变 guess 的值。guess 位于 0 到 1 之间。 某企业向银行贷款12万元，利率10%，每年还款3万元。 求（1）每年未还款，多少年还清。 （2）每年初还款，多少年还清。 内插法： =NPER(B1,-B3,B2,0,0) =NPER(B1,-B3,B2,0,1) 基于固定利率及等额分期付款方式，返回某项投资的总期数。 NPER（i, A, P, F, type） 年金 利率 现值 终值 0 （或省略）：期末 1 ：期初 债券成本 银行借款成本 优先股成本 普通股股（留存收益）成本 综合资金成本 =SUM(B5:B9) =SUM(F5:F9) =SUM(G5:G9) =F5*E5 其他单元格拖动填充 =B5*D5*(1-B2)/(B5*(1-D5)) 银行借款同理，可拖动 =B7*D7/(B7*(1-C7)) 普通股、留存收益同理，可拖动 1、基本模型 2、单变量模拟分析模型 3、双变量模拟分析模型 4、筹资决策分析表 =PMT(B3/B5,B6,B2) =B4*B5 =B7 选定运算区域 ①单击“数据”——“模拟运算表” ②在“模拟运算表”对话框中选择模拟变量 =B7 ①单击“数据”——“模拟运算表” ②在“模拟运算表”对话框中选择模拟变量 =$B$7 =SUM(B12:B21) =PPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0) =SUM(C12:C21) =B2 =D12+C12 =IPMT($B$3/$B$5,A12,$B$6,$B$2,0,0) =SUM(E12:E21) * * 一、资金时间价值分析 二、资金成本分析 三、筹资决策分析模型 1、终值函数 2、现值函数 3、年金函数 4、本金和利息函数 5、利率函数 6、期数函数 例：某人准备把一笔5万元的款项存入银行，年利率12%，存