国际金融第四章 外汇实务.ppt

涉外企业在进行会计处理以及进行外币债权、债务决算的时候，经常会碰到如何以本国货币评价这些对外经济活动的价值和效益问题。比如在办理财务决算时,由于汇率一直处于变化之中，经济活动发生日与财务决算日的汇率已经不一样了，选用不同时点的汇率评价外币债权债务，往往会产生差异很大的账面损益，我们称汇率波动造成的会计账面损益为“评价风险”或“外汇折算风险”。企业在一国注册，根据主权原则，会计报表应该使用注册国货币作为记账货币，这就要求本国企业实际发生的外汇收支项目按某一汇率折算为本国货币。 * 由于外汇汇率变动使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性，即企业未来现金流量折现值的损失程度。收益变化幅度的大小，主要取决于汇率变动对企业产品数量、价格成本可能产生影响的程度。例如，当一国货币贬值时，出口商一方面因出口货物的外币价格下降，有可能刺激出口使其出口额增加而获益；另一方面如果出口商在生产中所使用的主要原材料为进口品，因本国货币贬值会提高本币表示的进口品的价格，出口品的生产成本增加。结果该出口商在将来的纯收入可能增加，也可能减少该出口商的市场竞争能力，市场份额将发生相应的变化，进而影响到该出口商的生存与发展潜力，此种风险就属于经济风险。 * 4、防风险一般贸易办法 5、防风险的金融手段 6、保值条款 7、利用借贷业务保值 8、应收帐款管理基本办法 * 中国A公司出口一批商品,三个月后从美国获得100万美元的货款. 远期合同法 该公司与中国银行签定卖出三个月期美元100万的远期合同. 到期收回货款时与银行办理收付手续. * BSI法(借款—即期合同---投资法) 借款(Borrow):该公司从银行借入3个月期美元 100万. 即期合同(Spot):按照当前汇率将100万美元换为 613万人民币. 投资(Invest):将613万人民币投放于货币市场. 3个月后将收回的货款归还贷款. * LSI法(提前收付—即期合同---投资法) 提前收付(Leader):该公司提前收回应于3个月后 收回的美元100万. 即期合同(Spot):按照当前汇率将100万美元换为 613万人民币. 投资(Invest):将613万人民币投放于货币市场. 3个月后将收回的货款归还贷款. * 9、应付帐款管理办法 * 中国B公司进口一批价值100万美元的商品,支付条件为90天信用证. 远期合同法 该公司与中国银行签定买入三个月期美元100万的远期合同. 到期时与银行办理收付手续支付货款. * BSI法(借款—即期合同---投资法) 借款(Borrow):该公司从银行借入3个月期人民币 613万. 即期合同(Spot):按照当前汇率将613万人民币换 为100万美元. 投资(Invest):将100万美元投放于欧洲货币市场. 3个月后将收回的贷款支付货款. 将出售的货款归还贷款. * LSI法(提前收付—即期合同---投资法) 借款(Borrow):该公司从银行借入3个月期人民币 613万. 即期合同(Spot):按照当前汇率将613万人民币换 为100万美元. 提前收付(Leader):该公司提前支付应于3个月后 支付的美元100万. 实际应为BSL. * * 2、套利收益： 1万英镑x12%x1.98=2376美元 2万美元x8%=1600美元 收入：778美元 净收入：576美元 * 方法二： 10000X(1+12%)X1.98=$22176 $20000X(1+8%)=$21600 $22176-21600=$576 * 例3： 已知纽约市场年利7%，伦敦市场年利12% 伦敦市场Spot:1=$1.2630---40 360days: 18-12 某人借入$1亿做套利业务，计算毛利 * 6、外汇期权 远期外汇的买方签订购买（或出卖）远期外汇的合约，并支付一定金额的保险费后，在合约的有效期内，或在规