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企 業 的 財 務 管 理 財 務 管 理（1） 有關資金的規劃、籌集、分配、使用和控制等方面之一切管理工作的總稱 目標 企業財富最大化(wealth maximization) 為股東創造最大財富 工作內容 充份供應企業資金需求 降低財務成本 降低財務風險 善用閒置資金 財 務 管 理（2） 財務規劃 與 預測 資金籌措 貸款 發行股票 或 債券 盈餘 盈餘處理 財務控制 投資 財 務 報 表 資產負債表 損益表 其他 資產負債表 資產 流動資產 固定資產 其他資產 財務分析 比率分析 趨勢分析 清償能力比率 流動比率 流動資產/流動負債 流動資產：現金、應收帳款、有價證券、存貨 速動比率 速動資產/流動負債 速動資產：現金、應收帳款、有價證券 獲利能力比率 銷售毛利率 (銷售收入 – 銷售成本) / 銷售收入 銷售淨利率 稅後淨利 / 銷貨收入 投資報酬率 稅後淨利 / 資產總額(淨值) 資產管理比率 存貨週轉率 銷售成本 / 平均存貨【 (期初+期末)/2 】 或：銷售收入 / 平均存貨 應收帳款週轉率 賒銷額 / 應收帳款平均餘額 應收帳款帳齡 360天 / 應收帳款週轉率 市場比率 普通股每股盈餘(EPS) (稅後淨利 – 優先股股利) / 普通股發行在外股數 普通股每股股利 支付給普通股的現金股利 /普通股發行在外股數 資金來源 股東權益 普通股、特別股、資本公積、保留盈餘 負債 長期負債、短期負債 資金成本與資本結構 長期使用資金需使用長期資金來源 短期使用資金可使用短期資金來源(短期負債) 普通股 公司的基本資金來源 公司法：股份有限公司資本應分為股份，印製股票(股權憑證) 股東可以將股權(股票)讓售，但不得要求公司收回 股東權：管理權、分享利潤(股利)、分配剩餘資產 特別股 優先分配股利 累積特別股 參與特別股 優先分配剩餘資產 可回收／可轉換 有表決權 資本公積與保留盈餘 資本公積 溢價發行股票之溢價部份 資產重估增值 處份資產溢價 保留盈餘 法定盈餘公積 未分配盈餘 負債 向他人借款、支付利息、到期還本 不參與公司經營 長期負債／短期負債 公司債 記名／不記名 可提前償還／不可提前償還 可轉換／不可轉換 有擔保／無擔保 資金成本 普通股：股利+發行費用 特別股：股利+發行費用 長期負債：利息+作業費用－稅捐 短期負債：利息+作業費用－稅捐 成本比較 普通股特別股長期負債短期負債 資金運用 流動資產 現金存貨、應收帳款(票據)、預付費用、短期投資 固定資產 土地、廠房、機器、設備、長期投資 其他資產 商譽、專利權等 流動資金與產銷循環 營運資金 經常性或永久性營運資金 季節性營運資金 特殊性營運資金 營運資金管理 營運資金的量 營運資金的來源 內部控制與內部稽核 固定資產管理 折舊 固定資產投資評估 淨現值法(net present value) 回收期限法(payback period ) 折現回收法(discount payback period) 內部報酬率法(internal rate on return) 財務結構 長期運用資金(永久性營運資金、固定資產)使用長期性資金來源(股東權益及長期負債) 短期運用資金(臨時性營運資金)使用短期資金來源(短期負債) 資金來源與資金運用 財務結構 財務槓桿：使用固定成本之資金投資較高報酬率的業務，以提高股東權益 財務風險：使用短期資金於長期用途所帶來的償債能力不足風險 業務風險：產銷過程中各項變動因素所帶來的風險 財務管理與企業其他功能的關係 提供各部門資金需求的滿足，為支援性幕僚 了解各部門資金運用性質，進行財務規劃，以降低資金成本與風險 經由財務報表分析，提供經營診斷 掌握各種新興財務工具提昇企業競爭力 善用閒置資金為股東創造財富 * * 負債 短期負債 長期負債 業主權益 普通股 特別股 資本公積 保留盈餘 現金 製成品 原料 應收帳款 生產 購買 銷售 收款 臨 時 性 流動資金 經 常 性 流動資產 固定資產 其他資產 流 動 資 產 短期負債 長期負債 特別股 普通股 資本公積 保留盈餘 負 債 股 東 權 益 資產負債表 資金來源 資金去路