财务管理实务学习情境四.ppt

学习情境四 利润分配管理 典型工作任务单元一 利润分配管理学习任务1 利润分配的程序与方案 学习情境四 利润分配管理 一、利润认知 （一）利润的含义 1.毛利润 2.息税前利润 3.税前利润 4.税后利润 5.普通股股东收益 学习情境四 利润分配管理 （二）利润的内容 1.营业利润 2.营业外收支净额 （1）营业外收入 ①教育费附加返回款 ②固定资产的盘盈和出售净收益 ③罚款收入 ④因债权人原因确实无法支付的应付账款 （2）营业外支出 ①固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失 ②非正常的停工损失 ③非常损失 ④公益救济性捐款 ⑤赔偿金与违约金 学习情境四 利润分配管理 二、利润分配的原则 （一）制度约束原则 一是国家的法律，如公司法、税法等对企业利润分配提出了相应的要求； 二是政府的各种规定，如《企业财务通则》、《企业财务制度》等也对企业利润分配提出了相应的要求； 三是企业内部的各种制度或规定，如企业奖励办法等也对企业利润分配提出了相应的要求。这些法规制度规定了企业利润分配的基本要求、一般程序和重大比例等，企业必须严格执行。 （二）发展优先原则 （三）兼顾职工利益的原则 （四）投资与收益对等原则 学习情境四 利润分配管理 三、企业利润分配的程序 （一）非股份制企业的利润分配程序 1.弥补以前年度亏损 2.提取法定盈余公积金 3.向投资者分配利润 学习情境四 利润分配管理 （二）股份制企业的利润分配程序 1.弥补以前年度亏损 2.提取法定盈余公积金 3.支付优先股股息 4.提取任意盈余公积金 5.支付普通股股利 学习情境四 利润分配管理 典型工作任务单元一 利润分配管理 学习任务2 股利政策学习任务2 股利政策学习任务2 股利政策 学习情境四 利润分配管理 一、影响利润分配政策的因素 （一）法律因素 1.资本保全限制 2.资本积累限制 3.偿债能力限制 学习情境四 利润分配管理 (二) 企业因素 1.资产的流动性 2.投资机会 3.筹资能力 4.企业盈利状况 学习情境四 利润分配管理 （三）股东意愿 1.避税考虑 2.稳定收入 3.股息稀释 （四）其他因素 学习情境四 利润分配管理 二、利润分配政策 （一）剩余股利政策 1.剩余股利政策的具体实施步骤为： （1）根据公司的投资计划确定公司的最佳资金预算； （2）根据公司的目标资金结构及最佳资金预算预计公司资金需求中所需要的权益资金数额； （3）尽可能地使用留存收益来满足资金需求中所需增加的股东权益数额； （4）留存收益在满足公司股东权益增加需求以后，如果有剩余，再用来派发股利。 2.剩余股利政策的优劣评价 （1）剩余股利政策的优点 剩余股利政策可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，使企业保持理想的资金结构，并能使加权平均资金成本最低。 （2）剩余股利政策的缺点 剩余股利政策的缺点主要表现在以下两点： 第一，忽略了不同股东对资本利得与股利的偏好，会损害那些偏好现金股利股东的利益，从而有可能影响股东对企业的信心。 第二，剩余股利政策是以投资的未来收益为前提，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资的未来收益水平，因而也会影响股东对企业的信心。 学习情境四 利润分配管理 （二）固定股利支付率政策 1.固定股利支付率政策的优点 （1）使股利与企业盈余紧密结合，以体现“多盈多分，少盈少分，无盈不分”的原则； （2）由于公司的盈利能力在年度间经常变动，因此每年的股利也随着公司收益的变动而变动，保持股利与利润间一定的比例关系，体现投资风险与收益的对等关系。 2.固定股利支付率政策的缺点 （1）由于股利波动容易使外界产生公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨； （2）容易使公司面临较大的财务压力。公司实现的盈利越多，支付的股利越多，如果公司的现金流量状况并不好，很容易给公司造成较大的财务压力。 （3）公司每年按照固定比例从净利润中支付股利，缺乏财务弹性。 （4）确定合理的股利支付率难度很大。 学习情境四 利润分配管理 （三）固定或稳定增长的股利政策 1.固定或稳定增长的股利政策的优点 （1）固定或稳定增长的股利政策能够将公司未来获利能力强、财务状况稳定以及管理层对未来充满信心等信息传递出去。这有利于公司树立良好的形象，增强投资者对公司的信心，进而有利于稳定公司股票的价格。 （2）固定或稳定增长的股利政策有利于吸引那些打算长期投资的股东。这部分股东希望其投资的获利能够成为其稳定的收入来源，以便安排各种经营性支出。 2.固定或稳定增长的股利政策的缺点 （1）公司股利支付与公司盈利相脱节，造成投资风险与投