威廉夏普的主题演讲.docVIP

威廉夏普的主题演讲 威廉·福塞斯·夏普（William Forsyth Sharpe，1934-）美国经济学家，诺贝尔奖得主，1934年6月16日出生于美国马萨诸塞州的坎布里奇市，父母均受过大学教育，父亲当时在哈佛大学安置办公室工作，1940年由于第二次世界大战的原因，父亲工作单位发生变动，家庭也随之几次迁移，先迁至德克萨斯，后迁至北加州，最后到了南加州；在加州河边的公立学校，夏普完成了他的大部分大学前教育，1951年进入加州大学伯克莱分校，计划通过主修医学而取得医学学位，但是在一年的课程学习之后失去了对医学的兴趣，转学到洛杉矶加州大学主修企业管理专业，在此深受金融教授弗雷德·威斯顿和经济学教授阿门·阿尔钦的影响，1955年获经济学士学位，1956年获经济学硕士学位，然后到陆军短期服役，服役之后同年作为一名经济学家加入兰德公司，同时继续在加州大学洛杉矶分校攻读博士学位；1960年夏普在完成了全部专业课的考试之后，在弗雷德·威斯顿的建议之下，从此开始与兰德公司的哈里·马克维茨密切合作，研究“基于证券间关系的简化模型的证券组合分析”课题，1961年通过论文答辩获得博士学位，同年在西雅图华盛顿大学商学院接受了一个金融学方面的教职，定居在西雅图；1963年发表将博士论文的规范性成果发表于《管理科学》杂志，更加重要的成果是使博士论文最后一章中的均衡理论一般化，1964年9月才发表于《金融》杂志，这篇文章在内容和标题两方面为资本资产定价模型（CAPM）的理论提供了主要基础；1968年后夏普应邀在斯坦福大学商业研究生院任教，在1970年去那里之前完成了专著《证券组合理论和资本市场》，总结了这些领域中的规范和实证工作，1973-1989年担任斯坦福大学丁肯财务学教授，1989-1992年担任斯坦福大学丁肯财务学荣誉教授，1993年担任斯坦福大学财务学教授；二十世纪七十年代，夏普的大部分研究集中在与资本市场中的均衡有关的问题以及它们对投资者的证券组合选择的影响上，1974年美国通过关键立法后，开始研究用于支付退休金义务的资金的投资政策的作用，并为此与高登·亚历山大合作于1978年成功出版了一本教科书《投资学》，将制度的理论的和经验的材料归纳在一起，以便于大学生和研究生学习，这本书目前已出了第五版，1989年与高登·亚历山大合作出版的另一本书《投资学基础》也受到读者好评；1976-1977年夏普在国民经济研究所迈塞尔的指导下，作为研究银行资本是否充分问题的研究小组成员，研究存款保险和拖欠风险之间的关系，成果于1978年发表在《金融和数量分析》杂志上，支持基于风险的保险费概念；七十年代后期，夏普开发了一种简单但有效的方法，用于对一类证券分析问题求近似解，这个程序目前已被广泛应用；八十年代，夏普继续对有关退休金计划投资政策的问题进行研究，1980年被推选为美国金融学会主席，与此同时开始对美国股票市场中产生报酬的过程感兴趣，1983年帮助斯坦福大学建立了一个国际投资管理计划，并担任此计划的主任，1985年出版《资产配置工具》一书，1986年后向斯坦福大学请假两年，以创办夏普-罗素研究公司，业务是研究并开发程序以帮助养老金、基金会和捐赠基金选择对他们的情况和目标适合的资产配置；由于在金融领域的成就和影响，夏普担任了许多名誉职务，1975-1983年担任大学退休股票基金的理事、注册金融分析家学会的研究基金会的理事、金融定量研究会的委员、注册金融分析家协会的教育和研究委员会委员，还担任日光证券投资技术研究所和瑞士联邦银行的单位证券管理部的策略顾问，也因此得到了来自各方面的奖金，1980年获得美国商学院协会的优异贡献奖，1989年荣获金融分析家协会尼古拉·摩洛道夫斯基金金融专业优异贡献奖等；由于其在金融经济学方面的贡献，与默顿·米勒和哈里·马克维茨三人共同获得1990年度诺贝尔经济学奖；主要著作有《投资组合理论与资本币场》、《资产配置工具》、《投资学原理》（与亚历山大及贝雷合著）、《投资学》（与亚历山大及贝雷合著）等。 1992年2月19日夏普在美国得克萨斯州圣安东尼奥Trinity大学威廉·伯烈特经济论坛所作的主题演讲——我成为经济学家的演化之路： 多么高的荣誉，多么好的机会，多么难的挑战，多么大的诱惑。 在一群专注的听众前畅谈自己，真可以说是罕有的机会。一开始我的确很担心会论为自我吹嘘。但再想想，为什么不摒弃一切虚伪的谦虚？至少我应该把握这个机会来大力传达个人所珍视的事物——不论在学术上、政治上或个人发展历程上。 假如我没有事先阅读过前面演说者的演讲内容，我可能会屈服在这些诱惑下。事实上，其他人并没有如此。因此，我也要尽全力来抗拒任何与他们反其道的诱惑。 受邀来作这次演讲时，我欣然接受。本以为畅谈个人成为经济学家的演化历程，想