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中央银行对冲政策的选择 作者：中国社会科学院金融研究所 张红地 　　一、我国中央银行对冲政策选择的困境 ? 　　所谓的对冲政策，就是指采取什么样的货币政策措施，来对冲因基础货币投放增加而引起的潜在通货膨胀不断积累的问题。开放经济条件下宏观经济均衡经常受到对外经济活动的制约，导致一国宏观经济平稳均衡发展出现波动或大的反复。这种制约直接影响到一个国家财政政策和货币政策实施，影响到一个国家的利率和汇率政策的执行。对于转轨时期的中国来说，随着开放度的不断增大，特别是进出口已经成为了国民经济发展的一个主要支柱，成为经济增长的关键因素，中国的货币政策和财政政策不能不受到对外经济活动的制约。从对中国经济均衡