2019年阿里市场经营分析报告.docx

- 2 - 2019年阿里市场经营分析报告 内容目录 立足核心电商业务，构筑企业竞争壁垒 ..............................................................- 4 - 立足核心电商优势，战略拓展业务边界.......................................................- 4 - 广告是阿里的主要收入来源.........................................................................- 5 - 亚马逊：持续加码物流，助力电商国际化布局............................................- 7 - 构筑企业竞争壁垒：加速国际化进程 ..........................................................- 9 - 构筑企业竞争壁垒：补足物流短板............................................................- 10 - 搭建商业生态圈，推动会员价值变现................................................................- 12 - 全渠道融合，新零售打造线下流量入口.....................................................- 12 - 亚马逊：收购全食超市，获取线下门店和供应链资源...............................- 15 - 拓展本地生活服务，打造流量闭环............................................................- 15 - 打造文娱集团，战略拓宽生态圈................................................................- 17 - 加强会员管理，提升消费者忠诚度............................................................- 18 - 科技推动转型，云计算有望成为新增长极.........................................................- 19 - 亚马逊：AWS 云服务能力领先全球 ..........................................................- 20 - 阿里转型云服务提供商，规模快速增长.....................................................- 21 - 战略投资全链路商业生态，短期业绩承压，未来增长可期 .......................- 23 - 估值思路转变：“商业+科技”帝国的 SOTP 估值逻辑 .....................................- 24 - 核心商务提供稳健现金流，持续为战略投资供血......................................- 24 - 亚马逊和阿里巴巴股价走势复盘................................................................- 26 - 同为电商巨头，亚马逊估值为何持续走高？ .............................................- 27 - - 3 - 立足核心电商业务，构筑企业竞争壁垒 立足核心电商优势，战略拓展业务边界 ? 称雄中美电商市场的阿里巴巴与亚马逊，尽管电商经营模式完全不同， 但流量和增长仍然是电商企业乃至整个零售行业亘古不变的核心商业逻 辑。 ? 阿里巴巴以平台起家，盈利核心是流量带来的广告及佣金收入。通过缩 短交易环节、免除手续费，成功实现低价，吸引大批用户，品类得到快 速拓展，用户体验持续提升，平台流量集聚进一步吸引商家入驻，为佣 金、广告等服务变现扩大收入基础。阿里立足核心电商优势，持续拓展 业务边界，已经形成核心商务、云计算、数媒娱乐、创新战略的四大业 务布局。 ? 亚马逊以自营起家，以低价实现快速增长是其商业逻辑的核心。增长带 来的规模效应可支撑低成本结构、实现低价，形成用户体验集聚流量、 吸引商家入驻，产品选择日益丰富，用户体验进一步提升的良性生态循 环。亚马逊的零售、数字娱乐、云计算业务都已成熟，战略布局更为清 晰完整。 图表 1