财务能力分析.ppt

财务能力分析与评价 财务表现能力评价： 运用一系列的财务指标对企业盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力和现金流转状况所作的事后分析。 财务活动能力评价： 对企业所面临的投资机会、所处的融资环境、企业自身资源条件、财务弹性和对投资机会的把握能力的综合考察。 财务管理能力评价： 从财务管理职能和管理环节的角度，对企业管理人员的财务理念和决策素质、财务决策制度安排合理性、财务控制体系的有效性等方面所作的系统诊断。 二、财务表现能力评价 股东分析财务报表的目的： 为决定是否投资，需要分析公司的盈利能力； 为决定是否转让股份，需要分析盈利状况、股价变动和发展前景； 为考察经营者业绩，需要分析资产盈利水平、风险和竞争能力； 为决定股利分配政策，需要分析资金状况. 债权人分析财务报表的目的： 为决定是否给公司贷款，需要分析贷款的报酬和风险； 为了解债务人的短期偿债能力，要分析其流动状况； 为了解债务人的长期偿债能力，需要分析其盈利状况和资本结构。 经理人员分析财务报表的目的： 为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。 供应商进行财务分析的目的： 为决定建立长期合作关系需要，需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力； 为决定信用政策，需要分析公司的短期偿债能力。 政府有关部门进行财务分析的目的： 为履行政府职能，需要了解公司纳税情况、遵守政府法规和市场秩序的情况以及职工的收入和就业状况。 注册会计师进行财务分析的目的： 为减少审计风险需要评估公司的盈利性和破产风险；为确定审计的重点，需要分析财务数据的异常变动。 （一）财务评价基本方法 1.比较分析法 2.比率分析法 3.趋势分析法 4.因素分析法 2.比率分析法 （1）结构比率 （2）相关比率 （3）动态比率 3.趋势分析法 4.因素分析法 F0=a0×b0×c0 F1=a1×b1×c1 △ F= F1 － F0 ，各因素变动对指标F的影响额？ a因素的影响额：(a1—a0)×b0 ×c0 b因素的影响额： a1×(b1—b0) ×c0 c因素的影响额：a1×b1×(c1—c0) （二）偿债能力评价 1．短期偿债能力 2．长期偿债能力 1．短期偿债能力 决定短期偿债能力的基本因素： （1）营运资金数额； （2）流动资产的数量和质量。 评价短期偿债能力的基本指标： （1）流动比率 （2）速动比率 （3）现金比率 （4）经营现金流量比率 影响短期偿债能力的其他因素： （1）流动比率 （2）速动比率 速动资产＝流动资产-存货 （3）现金比率 影响短期偿债能力的其他因素 增强变现能力因素： 可动用的银行贷款指标； 银企关系； 长期资产处置计划。 减弱变现能力的因素： 租赁； 或有负债。 全面评估企业短期偿债能力 ---5C系统 1.资本（Capital） 2.能力（Capability） 3.抵押（Collaps) 4.环境（Condition) 5.信用（Credit) 2.长期偿债能力评价 决定长期偿债能力的基本因素： （1）资本结构； （2）未来的收益能力和现金流转状况。 衡量长期偿债能力的辅助指标： （1）资产负债率 （2）有形净值比率 （3）利息保障倍数 影响企业长期偿债能力的其他因素 （1）资产负债率 产权比率和权益乘数 产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。 产权比率＝负债总额÷股东权益 权益乘数＝总资产÷股东权益 产权比率表明1元股东权益借入的债务数额。权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。 （2）有形净值比率 （3）长期资本负债率 长期资本负债率 ＝[非流动负债÷（非流动负债＋股东权益）]×100% 本年末长期资本负债率＝[760÷（760＋940）] ×100%＝44.7% 长期资本负债率反映企业长期资本的结构。 由于流动负债的数额经常变化，资本结构管理大多使用长期资本结构。 （4）利息保障倍数 息税前利润＝收入－经营性成本 ＝税前利润＋利息支出 现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 现金基础的利息保障倍数表明，1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。 它比收益基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益。 现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用