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第十五章 流动资金管理模型设计 计算机财务管理 本章教学内容 最佳现金持有量模型 赊销政策分析模型 经济批量决策模型 现金管理的目标 现金是流动性最强、收益性最差的资产。 企业持有现金的目的是为了满足企业的交易性需要、预防性需要和投机性需要。 现金管理的目标就是在资产的流动性和收益性之间作出决策，保持最佳的现金持有量，以获取长期收益。 确定最佳现金持有量理论方法 巴摩尔模型 理论依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察，比较现金储存的成本和买卖有价证券的固定成本，以求得两者成本之和最低时的现金余额。 现金余额总成本公式 最佳现金持有量公式： 总成本= 持有现金成本+证券（借债）交易成本 = (C/2)*r + (T/C)*b 其中： C: 现金余额 (最佳现金持有量) R：持有现金而损失的机会成本 T：每个转换周期中的现金总需要量 b：每次交易或借款所需的固定成本费用 最佳现金持有量的确定 某公司每个月需要支付现金约800，000元，公司在有价证券上投资的平均收益率为6.5%，每笔证券的交易费用为85元，公司的现金支付固定且连续。 要求： （1）该公司最佳现金持有量为多少？ （2）转换和持有现金的总成本为多少？ （3）每隔多少天进行一次现金转换？（一个月按30天计算） 模型设