第十章管理经济学.pptVIP

§1 风险的度量 §2 风险偏好与风险降低措施 §3 风险决策与不确定性决策 §4 信息不对称与信息经济学 1.1 概率 1.2 期望值 1.3 方差 ※ 风险是指预期收益不能实现的可能性和概率。 ※ 要定量地描述风险，通常需要知道： （1）某一特定行为的所有可能结果； （2）每一种结果发生的可能性。 ☆ 概率是表示某种状态出现的可能性。 ☆ 概率的形成依赖于不确定事件本身的性质和人们的主观判断。 ——客观概率:基于相同情况下丰富经验或历史数据 ——主观概率:基于预感、直觉和个人经验 ☆概率分布：所有可能后果及相应概率的图表 ☆ 期望值（均值）是对不确定事件或行动方案的所有可能状态的一个加权平均，而权数就是每种状态发生的概率。 ☆ 期望值的数学表达：E（X）=∑Xipi ☆ 期望值反映了每种行动方案的总体趋势或平均结果。 ☆ 离差：实际值与期望值之差的绝对值。 ☆ 方差：离差平方的平均值 ?2==∑pi[Xi-E（X）]2 。 ☆ 标准差：方差的平方根。 ☆ 离差系数：= 标准差/期望值 2.1 风险偏好 2.2 降低风险 ☆ 人们对风险的偏好分为3类： ——风险规避:同预期收益，选择风险较小的决策； ——风险爱好:同预期收益，选择风险较大的决策; ——风险中性:对上述两种无所谓. ☆ 风险偏好与效用函数的关系：P502图 ——风险规避者的效用函数 ——风险中性者的效用函数 ——风险爱好者的效用函数 3种降低风险的方法： —— 多角化 —— 保险 —— 获得更多的信息 ? 把厂商的生产经营活动拓展到相关性较小的多种产品或多个领域，当其中的某个领域经营失败时，可以通过其他领域的成功经营来得到补偿，从而使整个企业的收益得到保证。 ? 即使多角化不能使厂商的期望收入增加，也能降低收入的变动范围，使厂商能稳定地获得这种收入。多角化后的企业风险大大低于多角化之前的收入风险。 ? 风险规避者是一种为了规避风险愿意放弃一部分收入的人。 ? 如果保险的费用正好等于期望损失，风险规避者就愿意购买足够的保险，以使他从任何可能遭受的损失中得到全额的补偿。投保人的收入总是固定的。 ? 如果决策者能通过一定的手段获得更多的信息，使决策所需的信息增加，决策风险将因此而降低。 ? 由于获得更多的信息而减少或消除了决策的不确定性所增加的收益，就是信息的价值。 ? 案例：齐王和田忌赛马 3.1 确定型决策 3.2 风险型决策 3.3 不确定性决策 决策：就是作决定，在两个或两个以上行动方案中根据一定的目标选择行动方案。 决策的分类：根据决策的性质不同，可以把决策分为3类：确定型决策、风险型决策和不确定性决策。 确定型决策是具备以下4个条件的决策： （1）存在决策者希望达到的一个明确目标； （2）只存在一个确定的自然状态； （3）存在着可供决策者选择的两个或两个以上的行动方案； （4）不同的行动方案在确定状态下的损益值可以计算出来。 1、风险型决策具备以下5个条件： （1）存在决策者希望达到的目标； （2）存在着两个或两个以上的不以决策者的主观意志为转移的自然状态； （3）不同的行动方案在不同自然状态下的相应损益值可以计算出来； （4）在几种不同的自然状态中未来究竟将出现哪种自然状态，决策者不能肯定，但是各种状态出现的概率，决策者可以预先估计或计算出来。 （5）存在着两个或两个以上的行动方案可供决策者选择，通常最后只选择一个方案； （1）最大可能准则 在风险决策中选择一个概率最大的自然状态进行决策，其他自然状态则不予理会，这样风险决策实际上已转变为确定型决策（特例）。 （2）期望值准则（常用） 假定决策者是风险中性者，他仅根据损益的期望值大小来决策。如果决策目标是投资收益最大化，那么可以把每个投资方案的期望收益率求出加以比较。 （1）决策树法 （2）矩阵法 —— 决策树法是一种决策前考虑和权衡所有可能出现的自然状态，然后逐步作出决策的决策方法。 —— 步骤： （一）画出决策树，标出概率值； （二）计算损益期望值； （三）比较期望值，确定最优方案。 —— 案例： 案例损益值表（单位：百万元）： —— 矩阵法把决策问题转化为两个矩阵乘法，最后选取一个矩阵的最大（或最小）元素的方法。 —— 举例说明运算步骤: 其中：D(Ai)=E(Ai)-min(aij) 案例损益值表（单位：亿元） 著名经济学家弗兰克? 奈特认为： 当各种可能出现的自然状态的概率可以估计时，这种决策称为风险型决策；而当各种可能出现的自然状态的概率无法确定时，这种决策称为不确定型决策。 ——这意味着风险型决策问题中的第4个条件对不确定型决